财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年报一红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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