北交所开市至今(jīn)一(yī)年半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基(jī)金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士(shì)表示，随着北(běi)证50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的(de)估值水平(píng)，公(gōng)募基(jī)金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制(zhì)造(zào)等行业，长期投(tóu)资价(jià)值受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投(tóu)资于北京证券交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国(guó)内(nèi)依法发行上市(shì)的(de)股票，属于基(jī)金(jīn)法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益(yì)特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的(de)投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相关(guān)投研人(rén)士(shì)表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票(piào)潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面(甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女miàn)从持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得(dé)整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得(dé)更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关(guān)注到(dào)北(běi)交所，自(zì)然也引来更(gèng)多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募(mù)基金的(de)配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而(ér)近(jìn)期北(běi)交所(suǒ)市场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次(cì)新基(jī)金在(zài)北交所的持(chí)股集中度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在(zài)差(chà)异，但未来会(huì)加(jiā)大(dà)对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的(de)战略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资(zī)将深(shēn)入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市(shì)场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的(de)公司进(jìn)行(xíng)投资(zī)。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波动大(dà)的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基(jī)金也(yě)会积极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们(men)高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方(fāng)面(miàn)会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深度(dù)和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北(běi)交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关(guān)的个(gè)股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能(néng)源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的特征类似于(yú)一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资(zī)阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意味(wèi)着更大的(de)成(chéng)长空间和收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备(bèi)良好的(de)长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业(yè)没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的(de)关注度可能不高，但在其(qí)所属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不(bù)断完善、已上市企业的(de)投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值有向上修复(fù)的空(kōng)间(jiān)，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打开(kāi)的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注(zhù)具有(yǒu)高(gāo)成长性、国(guó)产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也(yě)称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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