总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布(bù)消息淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一(yī)系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会的(de)指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为(wèi)股票市场的(de)基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深(shē淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀n)交所上市创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经(jīng)推出了不同(tóng)类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规(guī)模(mó)和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层面(miàn)的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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