3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，同时信贷投(tóu)放保持较快增长。货币信贷较(jiào)快(kuài)增(zēng)长与物价(jià)回落并存，引发了中国经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首(shǒu)先要(yào)厘清概念(niàn)。国际上通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在一(yī)段时间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应量持续下(xià)降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通缩(suō)有三个主要特点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而(ér)非局(jú)部物价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负(fù)增长，三是伴随(suí)货币(bì)供应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经济(jì)显然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商(shāng)品和大宗商品保供(gōng)稳价，物(wù)价(jià)总水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫(yì)情防控政策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节(jié)性(xìng)回落(luò)，加之市场供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物(wù)价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳定(dìng)，物价(jià)总(zǒng)水平并未(wèi)出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月(yuè)末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济(jì)增长来看，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升(shēng)，经(jīng)济循(xún)环(huán)加快畅通，市(shì)场(chǎng)预期明(míng)显改善。二季度经(jīng)济(jì)增(zēng)速可能比一(yī)季度明(míng)显加快(kuài)，全年经济增长有望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明(míng)显区别。 随(suí)着金融(róng)支(zhī)持(chí)效果进一(yī)步显现，消费需求(qiú)有望(wàng)进一(yī)步回(huí)暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步回归(guī)至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经济总供求基本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍(réng)是经(jīng)济运(yùn)行面(miàn)临的突出矛(máo)盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的(de)担(dān)忧(yōu)情绪一定程度上(shàng)反映(yìng)了人们(men)对经济(jì)复(fù)苏动力和强(qiáng)度的关切，需引起高(gāo)度重视。当(dāng)务之急，要继(jì)续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大(dà)内需(xū)战略同深化供给侧结构性改革有机(jī)结合起(qǐ)来，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上下(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)xià)更大功夫，提振市场信心和发小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)(fā)展预(yù)期(qī)，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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