今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售(把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司(sī)对(duì)于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公募把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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