金融界4月(yuè)26日消(xiāo)息 国内期货市场早(zǎo)盘(pán)收(shōu)盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌多涨(z国民党任公是指谁，任公指的是什么hǎng)少，沪锡国民党任公是指谁，任公指的是什么、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油国民党任公是指谁，任公指的是什么跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但(dàn)是(shì)驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的(de)原因在于4月偏(piān)宽松的预期下，存(cún)在(zài)累库(kù)和(hé)订单(dān)下(xià)滑导致(zhì)的现货(huò)价(jià)格(gé)下降，近(jìn)几周(zhōu)现货也基(jī)本兑现，期货重(zhòng)心下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看(kàn)，检(jiǎn)修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变数预计不(bù)大；中(zhōng)游(yóu)库存偏低，但是现(xiàn)货反(fǎn)馈并不存(cún)在缺货(huò)迹象(xiàng)，基差表(biǎo)现同(tóng)样偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短期确(què)难见得。策略上，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的迹(jì)象，但是驱动(dòng)依旧是等(děng)待(dài)检修兑(duì)现，可选择(zé)9-1正(zhèng)套的(de)方式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都是(shì)相当出类拔萃(cuì)，日(rì)均水平(píng)持平去(qù)年(nián)8月(yuè)份和(hé)2021年旺(wàng)季(jì)的(de)水平，而这一点(diǎn)和下(xià)游反馈和实际地产的(de)表现并不匹(pǐ)配。同时，我们观察到下(xià)游原片(piàn)库存基(jī)本补至2022年年初(chū)水平；进入五月(yuè)，我(wǒ)们还是(shì)得(dé)考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的(de)因素(sù)，往年下(xià)游存(cún)在压(yā)缩原片库存的可能性。但(dàn)是从近期的现货(huò)反馈来看，各家(jiā)玻璃(lí)厂继续上(shàng)调现货(huò)价格，产销维持在较高水平，因此(cǐ)近(jìn)月确(què)实难以出现(xiàn)回(huí)撤(chè)，总体还是(shì)正(zhèng)套思路。

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