金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚(shèn)至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱(不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某(mǒ不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵u)些情况(kuàng)下(xià)也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在(zài)股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变(biàn)化(huà)的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了(le)被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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