公募基金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗ng>

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等(děng)行(xíng)业(yè)的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然(rán)持有商(shāng)业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一(yī)次投资(zī)，积黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。