财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报(bào)的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温(wēn)和(hé)复苏背景周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(qǐ)动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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