“锂王”，或亏超36亿 元！

4月23日晚间，天齐锂业(002466)发
布业绩预告 ，预计今年第一
季度净亏损36亿元至43亿元，去年同期(qī)净利润为48.75亿元，同比由盈转(zhuǎn)亏。

对于业绩亏损的原 因，天齐锂业(yè)表示，主要(yào)受(shòu)两大因素影响，首先是锂产(chǎn)品销售
价格同比大幅下降，公(gōng)司锂产品毛利大幅下滑(huá)；其(qí)次是(shì)重要联(lián)营公司SQM今年一季度业绩预(yù)计将大幅下降，公司确认的投资收益较(jiào)上(shàng)年同
期(qī)减(jiǎn)少。

目前，SQM尚未公告其(qí)第一季度业绩报(bào)告(gào)，天齐锂(lǐ)业一(yī)般采用彭博
社预测的每股收益等信息为基础(chǔ)来计算同期公司(sī)对SQM的投资收益(yì)。

2024年4月，智利圣地亚哥法院对SQM 2017年和2018年税务年度的(de)税务(wù)诉讼(sòng)进行了裁(cái)决，撤销了税务和海关(guān)法庭在(zài)2022年(nián)11月7日对于该案(àn)件的裁决结论。基于最新裁决情况，SQM重(zhòng)新审
视 所有税务争议金额的会计处理，并预计可能(néng)将减少其 2024年第一季(jì)度的净利(lì)润约11亿美元(yuán)。

根据SQM发布的财务数据，公司去年一(yī)季度净利(lì)润为(wèi)7.5亿美元，若不考虑(lǜ)主营业务波动，前述税务会计(jì)处理或导(dǎo)致SQM陷入亏损。

天齐锂业(yè)表示(shì)，根据(jù)彭(péng)博社预测数据，结合SQM税务争(zhēng)议裁决的影响(xiǎng)，SQM 2024年第一季度(dù)业绩(jì)预计将同比大幅下降。

截至2023年末，天齐锂业通过旗(qí)下天齐锂业香港、天齐智利(lì)累计持有SQM 22.16%股(gǔ)权，对SQM采用权益法核算确(què)认投 资收益。

2023年以(yǐ)来，锂盐价格(gé)持续下行，目前价格约为11万(wàn)元/吨，较2022年高点已跌(diē)去超80%。

即便是核心原料锂精矿已(yǐ)实现100%自给，天齐锂业面对锂盐终端价(jià)格
的急(jí)速下滑，业绩仍然承压。从毛利表现(xiàn)来看，公司近一(yī)年来毛利(lì)率逐季下滑，2023年四季度下滑至77.23%，环比下(xià)降(jiàng)8个百分点(diǎn)。利(lì)润表现方面，天齐锂业在2023年第四(sì)季度已(yǐ)经(jīng)陷入亏损，单季亏损
额为8亿元。

从历史业绩来看，锂盐价格的涨跌与天齐锂业的业绩呈线性相关。对于未来锂价(jià)走势，天齐锂业(yè)认(rèn)为，锂价主要取决于锂行业的整体供需(xū)格局、市场变(biàn)化和经济(jì)形势等
因素，现在也会受(shòu)期货(huò)市场交易情况及相关市(shì)场参与者的博弈(yì)、预期(qī)及行为等因素的综合影响。

总的来说，尽管锂价存在周期性的价格波(bō)动风险，但下游终端特别是新能源汽车与船和(hé)储能产业未来的高(gāo)成长预期、有关政策的倾斜是客观存在且可合理预期(qī)的；因此从中长期来看，中美达成五点共识公司认为
锂行业基本面在未来几(jǐ)年将持续向好。

产(chǎn)能方面，天齐(qí)锂业在国内外共有五处已(yǐ)建成的锂化工(gōng)产品生产基地，分别位于四川射洪(hóng)、重庆铜梁、江苏张家港、澳大利亚奎纳纳以及四川遂宁安(ān)居，目前综(zōng)合锂化工产品年产(chǎn)能为8.88万吨。另外，公司已启动江苏张家港(gǎng)3万吨氢(qīng)氧(yǎng)化锂项目，并(bìng)计划重(zhòng)启奎纳纳工厂(chǎng)二期2.4万吨电池级氢 氧化锂项(xiàng)目，中期锂化工产(chǎn)品产能进一步提升(shēng)至超(chāo)14万吨/年。

在日前的投资者调(diào)研中，天齐锂业表示近期感(gǎn)受到下游采(cǎi)购情绪有所复苏(sū)，客户整(zhěng)体提货情况好于早前(qián)的预期，一些新客户向公司发出了采购要约。

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