崩了！这国股市，年内暴跌99.95%！

自2024年4月5日津(jīn)巴布韦央行推出ZiG（津巴布韦新(xīn)货币“津巴布韦金”的简称）以来，津巴布韦证(zhèng)券交易所全股指数出现罕见暴跌。

截至当(dāng)地时间4月22日周一收盘，津巴布韦全股指数报96.33点(diǎn)。津巴布韦股市自年初直至新(xīn)货币发行(xíng)之前，全(quán)股指(zhǐ)数涨幅(fú)超(chāo)过330%，并于4月5日达到历史高点，随后仅在4月8日一个交易日，指数从915936.81点跳水至100.23点，单日跌(diē)幅超过99.99%，年初至今跌幅(fú)达到99.95%。

（津巴布韦股指走势。来源(yuán)/津巴布韦证券交易所）

津巴布韦金的诞生(shēng)

早在新(xīn)货币发布之前，原有使用(yòng)货币津巴布韦(wéi)元已从年初至4月初贬值超过80%，使其成为(wèi)世界上表现第二差的货币。货币(bì)暴跌导致当地超过80%的交易以美元(yuán)进行，通货(huò)膨胀(zhàng)率从2月的47.6%升至(zhì)3月(yuè)份的55.3%。3月28日，津巴布韦新就任的央行行长约翰·穆(mù)沙亚万胡面临(lín)着一项艰巨的任务：恢复这个以印刷100万亿钞票和200%利率而闻(wén)名的机构(gòu)的信誉。

这位前渣打银行家在(zài)津巴布(bù)韦储备银行就(jiù)任新职务一周后，于当地时间(jiān)4月5日发表了第一份货币政策声明，用一种名为ZiG的新货币替换原有的津巴布韦元。

据了解，这(zhè)是津巴布韦自2008年(nián)以来第六次尝试(shì)拥(yōng)有一种(zhǒng)功能性的(de)本币，根据国际(jì)货(huò)币基金组织的估(gū)计，津巴布韦2008年的通(tōng)货膨胀率超过了500000000000%。同时，新的货币(bì)由一篮子外币和黄金(jīn)支持，在解释这些支持的文件中，该银行表示，目(mù)前的储备包括(kuò)1亿(yì)美元(yuán)现金和2522公斤黄金。约翰·穆(mù)沙亚万胡对此表示：“黄金和现金储备持有总(zǒng)量为2.85亿美(měi)元，是正在发行的ZiG货币覆盖率(lǜ)的3倍多。”

ZiG的价(jià)值不仅拥有一揽子(zi)外币和黄金支(zhī)持。据官方(fāng)消息，新货币(bì)将从(cóng)4月30日开始在经济中流通(tōng)，央行将继续开展宣传活动，以(yǐ)提高人们对新货币的认识。津巴布韦央行表(biǎo)示：“为了刺激对ZiG的需求，津巴布韦将(jiāng)强制(zhì)要求企业使(shǐ)用新货(huò)币缴纳至少一半的税款。”

当地政府在新货币推(tuī)出之后显(xiǎn)示出十足的信(xìn)心，他们表示(shì)：“货币变化预计将在年底将(jiāng)年(nián)度通胀率(lǜ)降为2%至5%，并(bìng)将每月通胀率(lǜ)降(jiàng)至1%以下。”

一日狂跌超99.99%

津巴布(bù)韦证券交易所(suǒ)为投资者提供了非洲南部国家为数(shù)不多的投资选择之一，以对(duì)冲汇率波动和通货膨胀。事实上，在新货币(bì)推出之前，投资者纷纷买入股票，以(yǐ)躲避(bì)当地(dì)美元暴跌和通胀飙升的情况。然而当地时(shí)间4月8日周(zhōu)一，津巴布韦的新货币政策抹去了今年股市超过330%的涨幅(fú)，投资(zī)者们甚至来不及反应发生了什么，股指就在(zài)一天时间(jiān)内下跌超过99.99%。

该交易所首(shǒu)席执行官贾斯汀·布戈尼于4月8日表示(shì)，多种因素导(dǎo)致该交易所表现(xiàn)不佳，其中包括该国银行完成从津巴布韦元(yuán)到ZiG的转(zhuǎn)换需要很(hěn)长时间(jiān)，以及市场流动性(xìng)紧(jǐn)张。他说道：“一般来说，人们(men)也很(hěn)犹豫，不明白ZiG的(de)价值是什么。”

（津巴布韦股市成交情况。来源/津巴布(bù)韦证券交易所(suǒ)，Bloomberg）

根据津巴布韦证券交易所的数据显示，自从新货币ZiG发(fā)布后，津巴布韦股市成交量和成交额(é)分别从1525.1万股和238.7万美元下降至187.7万股和22.2万美元。

哈拉雷经纪公司的(de)研究主管劳埃德·姆洛什瓦表示，交(jiāo)易量的下降导致一些经纪(jì)公司的收入下降了至(zhì)少(shǎo)50%，其中大多数经纪(jì)公司的(de)盈利(lì)都受到了(le)巨大打击。他表示，对于(yú)股票经纪人来(lái)说，新货币产生(shēng)了多米诺骨牌效应，导致(zhì)日均成(chéng)交量较低，进而对股票经纪行业产生(shēng)连锁反应。

不仅股市出(chū)现了(le)巨大波动，零售市场也出现了问题。据外媒报道，当地人(rén)更愿意相信稳(wěn)定的美元。虽然企业将(jiāng)被迫(pò)按照(zhào)央行设定(dìng)的官方汇率使用(yòng)ZiG交易与纳税，但市场却坚持使用更稳定(dìng)的美元。这(zhè)意(yì)味着零售商将以美元计算的价格出售(shòu)商品，通常比在街(jiē)上出售的相同商品贵得多。新(xīn)货币政策似乎并没有影响到非正规贸易商(shāng)，他(tā)们利用美元交易(yì)赚取着更多的利(lì)润。

津巴布韦零(líng)售商联合(hé)会主席登福德(dé)·穆塔舒(shū)表示，“新政策给在税收、许可、劳(láo)动(dòng)力成本和租金方面苦苦挣扎的合规企(qǐ)业造成了巨大的不利。”国际货币基金组织警告称(chēng)，这可能“助长(zhǎng)了非正规性，从(cóng)而侵蚀税基并(bìng)损害长期增长”。

约翰·穆沙亚万胡表示：“假设货币保持稳(wěn)定，零售商(shāng)如果提价(jià)过多，将面临‘退出市场’的风险。”

据了解，为了支持新(xīn)货币(bì)并刺激因高借贷成本而受到限制的增长，央行将利率(lǜ)从(cóng)创世界纪录的130%重置为(wèi)20%。到目前(qián)为止，ZiG已经有了一个良好的开端——经过一周多的交易，其兑美(měi)元汇率已上涨超过1%。

责编：叶舒筠

校对：祝甜(tián)婷

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自2024年4月5日津巴布韦央行推出ZiG（津巴布韦新货币“津巴布韦金”的(de)简称）以来(lái)，津巴布韦证券交(jiāo)易所全(quán)股指数出现罕见暴跌。

截(jié)至当地时(shí)间4月(yuè)22日周一收盘，津巴布韦全股指数报96.33点。津巴布(bù)韦股市自年初直(zhí)至新货(huò)币发行之前，全股指数涨幅超过330%，并于4月5日达到历史高点，随后仅在4月8日一(yī)个交易日，指数从915936.81点跳水至100.23点，单日跌幅超过99.99%，年初至今(jīn)跌(diē)幅达到99.95%。

（津巴布(bù)韦股指走势。来源/津巴布韦证券交易所）

津巴(bā)布(bù)韦金的诞生

早在新货币发布之前，原(yuán)有使用货币津巴布韦元已从年初至4月初贬值超过80%，使其成为世界上表现第二差的货币。货币暴跌导致当地超过80%的交易以美元进行，通货膨胀率从2月的(de)47.6%升至(zhì)3月份(fèn)的55.3%。3月28日，津巴布韦新就任的央行行(xíng)长约翰·穆(mù)沙亚万胡面临(lín)着一项艰巨的任务：恢复(fù)这(zhè)个以印(yìn)刷100万亿钞票和200%利率而闻(wén)名的机构的信誉。

这位前渣(zhā)打银行家在津(jīn)巴布韦(wéi)储备银行就任新职务一周后，于当地时(shí)间4月5日发表了第一(yī)份货币政(zhèng)策声明，用一种名(míng)为ZiG的新货币替换原有的津巴布(bù)韦元。

据了解，这是津巴布韦自2008年以来第六次尝(cháng)试拥有一种功能性的本币，根据国际货币基金组织的估计，津巴布韦2008年的通货膨(péng)胀率超过了500000000000%。同(tóng)时，新(xīn)的货币由(yóu)一篮子外币和黄金支持，在解释这些支持的文件中，该银行表示，目(mù)前的储备(bèi)包括1亿美元现金和(hé)2522公斤黄金。约翰·穆沙亚万胡对(duì)此表示：“黄金(jīn)和现金储(chǔ)备持有总量为2.85亿美元(yuán)，是正在发行的ZiG货币覆盖率的(de)3倍(bèi)多。”

ZiG的价(jià)值不仅(jǐn)拥有一揽子外币和黄金(jīn)支持。据官方消(xiāo)息，新货币将从4月30日开始在经济中流通(tōng)，央行将继续开展宣传活动，以提高人们对新货币的认识。津巴布韦央行表示：“为了刺激对ZiG的需求(qiú)，津巴(bā)布(bù)韦将强制要求企业使用新货币缴纳至少一半(bàn)的税款。”

当地(dì)政府(fǔ)在新货币推出之后显示(shì)出十足(zú)的信(xìn)心，他们表(biǎo)示(shì)：“货币(bì)变化预计将在(zài)年底将年(nián)度通胀(zhàng)率(lǜ)降为2%至(zhì)5%，并将(jiāng)每月(yuè)通胀率(lǜ)降至(zhì)1%以下。”

一日狂跌超99.99%

津巴布韦证券交易(yì)所为(wèi)投资者提(tí)供了非洲南(nán)部(bù)国家为数不(bù)多的投资选择之一，以对冲汇率波动和通货膨胀。事实上，在新货币(bì)推出之前，投资者纷纷买入股票，以(yǐ)躲避当地美元暴跌(diē)和通胀飙升(shēng)的情况(kuàng)。然而当地时间4月8日周一，津巴布韦的新货币政策抹去了今年股市超过330%的涨幅，投资者们(men)甚至来不及反应发(fā)生了什么，股指就(jiù)在(zài)一天时间内下跌(diē)超过99.99%。

该交(jiāo)易所首席执行官贾斯汀·布戈尼于4月(yuè)8日表示，多(duō)种(zhǒng)因素导致该交易所表现不佳(jiā)，其中包括该国银行完成从津巴(bā)布韦元到(dào)ZiG的转换需要很长时间，以及市场流动性紧张。他说道：“一般来说，人们也很犹豫，不明白ZiG的价值是什么。”

（津巴布韦股市成交情况。来(lái)源/津巴布韦证券(quàn)交易所，Bloomberg）

根据(jù)津巴布韦证券交易所的数据显示，自从新货币ZiG发布后，津巴布韦股市成交量和成交额分别(bié)从 1525.1万股和(hé)238.7万美元下降至187.7万(wàn)股和(hé)22.2万美元。

哈拉雷经纪公司(sī)的研究主管劳埃德·姆洛什瓦表示，交易量(liàng)的下降导致一些(xiē)经纪公司的(de)收入下降了至少50%，其中大多数经纪公(gōng)司(sī)的盈利都受到了巨(jù)大打击。他表示，对(duì)于股票经(jīng)纪人来说，新货币产(chǎn)生了多米诺骨牌效应，导致日(rì)均成交量(liàng)较低，进而对股票经纪行业产(chǎn)生连锁反应。

不(bù)仅(jǐn)股市出(chū)现了巨大波动(dòng)，零售市场也(yě)出现了问题。据外媒报道，当地(dì)人更愿意相信稳定的(de)美元。虽然企(qǐ)业将被迫按照央行设定的官方(fāng)汇率使用ZiG交易与纳税，但市场却坚持使用更稳(wěn)定的美元。这意味着零售商将以美元计算的价格(gé)出售商品，通常比在街上(shàng)出售的相同商品(pǐn)贵得(dé)多(duō)。新货币政策似乎并没有影响(xiǎng)到非(fēi)正(zhèng)规贸易商，他(tā)们(men)利用美元交易赚取着(zhe)更多(duō)的利(lì)润(rùn)。

津巴布(bù)韦零售商联合会主席登福德·穆塔舒表示，“新政策给在税收、许可(kě)、劳动(dòng)力成本和租金(jīn)方面苦苦挣扎的合规企业造成了巨大的不利。”国(guó)际货币(bì)基(jī)金组织警(jǐng)告称，这可能“助长了(le)非正规性，从而侵蚀(shí)税(shuì)基并损害(hài)长期增长”。

约翰·穆(mù)沙亚万胡表示：“假设货币保持稳(wěn)定，零售商如果提价过多，将面临‘退出市场’的风(fēng)险。”

据了(le)解，为了支持新(xīn)货币并刺激因(yīn)高借贷成本而受到限制(zhì)的增长，央行(xíng)将利率从创世界纪录的130%重置为 20%。到(dào)目前为止，ZiG已经有(yǒu)了一个良好的开端——经过一周(zhōu)多的交(jiāo)易，其兑(duì)美元汇率已上涨超过(guò)1%。