科创板又一公司将摘“U” 未盈利企业整体发展态势良好

4月24日晚间，科创板公(gōng)司中科飞
测披露年报，2复苏中的手机产业链：着力提利润 探寻新机遇023年(nián)实现营(yíng)业收入8.91亿元(yuán)，同比(bǐ)增长74.95%；归母净利润1.40亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)1072.38%；扣(kòu)非(fēi)后归母净利润近0.32亿(yì)元，同比扭 亏为盈。

由于符(fú)合“上市时未盈利公(gōng)司首次实现盈利”的(de)情形，中科飞测A股(gǔ)股票将取消特(tè)别标识U。至此，科创板(bǎn)累
计19家(jiā)上市(shì)时未盈利企业实现盈利(lì)并(bìng)“摘U”，占上市时未盈(yíng)利(lì)企业总数的35%。

科创板设置了多元包容的发行上市条件，满足不同类型、不(bù)同(tóng)发展阶段的科创企(qǐ)业融资需求，增强(qiáng)了资本市场对于科技创新企业的(de)包容性与适配性，有
力地支持了生物医药、集成电路等(děng)领(lǐng)域一(yī)批(pī)具备较强科技创新能力、暂时(shí)未盈利或(huò)者未(wèi)实现收入的企(qǐ)业上市。截至目前，已有54家上(shàng)市时未盈利企业(yè)成功登陆科创板。

上市(shì)时未(wèi)盈利公司营收规模持续增长

根据已披露的(de)业绩(jì)快报(bào)及年报(bào)情况，2019年至2023年(nián)未盈利企业总体分别实现营(yíng)业收入556亿元、670亿元、1108亿元、1378亿元及1408亿元。以2019年为(wèi)基数，54家上市时未盈(yíng)利(lì)企业(yè)营业收入复合增 长率达到26%，营(yíng)收(shōu)规模破千亿(yì)元。

医药行(xíng)业公司受益于产品研发和(hé)商业化(huà)推进顺利，目前上市时未盈利创新药企业已有(yǒu)17家(jiā)有(yǒu)产品上(shàng)市，16家(jiā)收入(rù)破亿。2022年以前上市的12家公司已全部实现产品获批。

药(yào)品上市带动(dòng)药品(pǐn)销售收入快速增长，艾力(lì)斯、神州细胞、迪哲医药的核心产品(pǐn)均快速(sù)放(fàng)量，药品收入大幅增长。百济神州、艾力(lì)斯、神州细
胞、君实生(shēng)物4家(jiā)公司收入超10亿元，诺诚健华、百奥泰等11家(jiā)公司收入超过1亿元(yuán)。

根据业绩快报(bào)，百济神州2023年预计(jì)实现营业收入174亿元、同比增长82%，归母净利润同比减亏(kuī)69亿元；公司核心产品百悦泽全球销售额91亿元(yuán)，成为(wèi)国产创新药首个“十(shí)亿美(měi)元分子”。

此外，神州细胞2024年第一季度预计营业收入6亿元到6.2亿元、净利(lì)润(rùn)6000万元(yuán)至(zhì)8000万(wàn)元(yuán)，实现由亏转盈。

多家公司实现核 心技术攻关突破

科创板(bǎn)聚焦支持硬科技(jì)企业，为(wèi)研发(fā)及产业化进(jìn)程提供有力(lì)资(zī)本支撑，部分(fēn)企业通过研发加(jiā)速了产业(yè)“里程(chéng)碑式”发展。

沪硅产(chǎn)业上(shàng)市(shì)后持续加大产能建设，抓住半导体行业发展机遇，实现逻辑、存储、图像传感器（CIS）等应用全覆盖。

拓荆(jīng)科技于2011年出厂首台12英寸PECVD设(shè)备至中芯国际并通过验证，经过(guò)十余年的创(chuàng)新和迭代，已形(xíng)成16种不同型号的PECVD设(shè)备，打破(pò)国(guó)际厂商对国(guó)内(nèi)市场的垄断。

艾(ài)力斯上市次(cì)年核(hé)心产品甲磺(huáng)酸(suān)伏美替尼片获批国家一类创新药，商(shāng)业(yè)化(huà)推广稳步推进，带动(dòng)公司营业
收入大幅增长。

君实(shí)生物(wù)的特瑞普利单抗成为首个美国食品药品监(jiān)督管理局（FDA）批(pī)准上市(shì)的中国自(zì)主研发(fā)和生产的(de)创(chuàng)新(xīn)生物药。

未盈利企业(yè)研发投入(rù)持续保持(chí)高位

科创板(bǎn)上市时未盈(yíng)利(lì)企业主要(yào)分布在新一代信息技术及生物医药行业，均为技术密(mì)集型企业，半导体行业竞争激励，国(guó)内企业为持续追赶世界先进(jìn)工艺，升级工艺(yì)技术保持市场竞争力，需持续(xù)进行巨(jù)额的资金投复苏中的手机产业链：着力提利润 探寻新机遇入(rù)；医药企业(yè)随着(zhe)在研产品逐步(bù)进入临床阶段后期，临床试验规(guī)模扩大、研发资金投入增大。

大体(tǐ)量研发投入为
未盈利企业(yè)长(zhǎng)远发展奠定基础，2023年前三季度，未盈利企(qǐ)业研发投入308亿元，占营业收(shōu)入比例超(chāo)30%。截至2022年(nián)年末，上市时未盈利企业研发(fā)人员(yuán)合计3.18万(wàn)人，9家公司研发人员总数(shù)超千人，人(rén)力资源结构呈现出较(jiào)为显(xiǎn)著的研发导向。

对智力资本密(mì)集的科创企业来说，建立公司与核心(xīn)业务及(jí)管理人员的利益绑定机制，是提升公司核心竞争力的关键。未盈(yíng)利企业普遍重视人才激励，股(gǔ)权激(jī)励已成为(wèi)公司吸引(yǐn)人才、留住(zhù)人才的重要方式之一。截至(zhì)目前(qián)，54家(jiā)上市时未盈利企业(yè)中29家披露44单股权激励方案(àn)，覆盖(gài)率达
到(dào)54%，其(qí)中九号公司、希(xī)荻微已连续推出(chū)四期股权
激(jī)励计划。

校(xiào)对：王蔚

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