光
伏产业链产能阶段性过剩 为何仍有大量企业选择扩产？

“已(yǐ)经到了(le)这个(gè)地步，不得不(bù)转换赛道，就是赌呗。”4月22日，光伏行业从业者李勇（化名）对《每(měi)日经(jīng)济新(xīn)闻》记者感叹道。其所在(zài)公(gōng)司正 积极向N型异质结转型，尽管目前公司总体招人很
少，但异质结(jié)项目依然缺人(rén)。

转换赛道(dào)的背景(jǐng)，是2023年(nián)以来，N型(xíng)技术(shù)（以下简称(chēng)N型）快速(sù)替代(dài)P型技术（以
下简称P型）。据
InfoLink统计，2023年，P型和N型市占率分别为(wèi)71%和27%。而2024年预计(jì)N型将全面替代P型，市占率或高达(dá)近79%。

在(zài)光伏各个产(chǎn)业链面临产(chǎn)能过剩的当下，各家企业都(dōu)在密切关注技术发展走(zǒu)势，并积极布局。据草根光(guāng)伏(fú)数据(jù)，3月20日至4月20日，硅料、硅片、电(diàn)池片和组(zǔ)件四大制造环节签(qiān)约、开(kāi)农林牧渔行业资金流入榜：牧原股份、天康生物等净流入资金居前工、投产(chǎn)项目数达到24个，披露的总投资(zī)额达到 2180.5亿(yì)元。

为何光伏过剩之下，仍有大量企业选择扩产？或许，这些企业笃信这(zhè)轮(lún)产能过剩很 大(dà)程度上是结构性的，是(shì)新的(de)N型产能 替代旧的P型产能。

硅料、硅片跌破成本线

亏本与煎熬，想必是当下光伏(fú)企业的心(xīn)理写照(zhào)。中国有(yǒu)色金属(shǔ)工业协(xié)会硅业分(fēn)会（以下简称硅业分会）3月27日表示(shì)：“下游硅片库存(cún)35GW以上，硅片价格(gé)跌破成本。”

4月17日，硅业分会称：“目前，硅料价格已跌破企(qǐ)业生产成本，达到部分企业现金成(农林牧渔行业资金流入榜：牧原股份、天康生物等净流入资金居前chéng)本。”

电池片方
面，硅(guī)业分会4月18日称：“本轮(lún)博(bó)弈，电池环(huán)节率(lǜ)先调整，因此(cǐ)截至目前基本做到盈亏平衡，相对其他环节略有优势。”

2023年10月，隆基绿能（SH601012，股价19.25元，市值
1459亿元）中国地(dì)区部总裁刘玉玺曾表示：“光伏组件的产品价格已(yǐ)经非(fēi)常低，如果跌破一(yī)元，意味着完全跌破(pò)了成(chéng)本价。”

而根据InfoLink数据(jù)，4月17日，182mm单晶PERC组件（双面(miàn)双玻）价格(gé)为(wèi)0.880元/瓦，210mm价格为0.900元/瓦；N型方面(miàn)，182mm单晶TOPCon（隧穿氧化层钝化(huà)接触）组(zǔ)件（双面双玻）价格为0.940元/瓦，210mm单晶HJT（异质结）组件价格为1.150元/瓦。

简(jiǎn)而言之，除了210mm单晶HJT组件，其余均跌(diē)破一(yī)元。不过，HJT组件成(chéng)本(běn)也相对较高。可以看(kàn)出，硅(guī)料、硅(guī)片、电池片、组(zǔ)件四大环节中，唯有电池片能做到盈亏平(píng)衡，其余三大环(huán)节均跌破成本(běn)线，可见行业产能过剩之严重。

4 月 18 日 ，晶 澳 科 技（SZ002459，股价14.77元，市值(zhí)488.84亿元）相关负(fù)责人对《每日经济新闻》记者表(biǎo)示：“目前的(de)光伏(fú)行业产能(néng)过(guò)剩属于阶段性、结构(gòu)性(xìng)过剩，在光伏发展(zhǎn)的过(guò)去(qù)20多(duō)年中，产能过(guò)剩属于常态。光伏行业的产能过(guò)剩(shèng)受到市场需求、技(jì)术迭(dié)代、政策调整 和行业竞争等多方面因素(sù)的影响，这些因素的实现程度(dù)和速度存(cún)在不确(què)定(dìng)性，且 产能过剩问题的根本解决还需要行 业内部的自我调整和市(shì)场机制的优化(huà)。”

关于硅料环节，合盛硅业也于4月18日回(huí)复记者称：“当
前多晶硅行业的产能过(guò)剩，主要表现(xiàn)为(wèi)结构性过(guò)剩。”

合盛硅业补充表示：“2022年，光伏产业各 环节扩产提速，多晶 硅吸引大批投资者进行投产建设(shè)。进入2023年后，新增产能陆续(xù)释放，国内多晶硅供给(gěi)量大幅增加，进而导致价(jià)格(gé)出现回落。在此背(bèi)景下，多晶(jīng)硅行业短期出(chū)现(xiàn)供过于求的局面(miàn)。”

产(chǎn)业链阶段性(xìng)过剩

尽管多个环(huán)节跌破成(chéng)本价(jià)，光(guāng)伏行业仍在积极扩(kuò)产之中。

中新社报道，4月11日，宏(hóng)翎(líng)硅材 料(liào)（乌鲁(lǔ)木齐）有(yǒu)限公司年产10万(wàn)吨高
纯晶(jīng)体硅项目在米东(dōng)区举行开工仪式。该项目总投资95亿元，占地约1285亩，计划分(fēn)为两期建设，投产后(hòu)预估年 产值可达(dá)80亿元。项目主要产品为太阳能级高纯晶硅(guī)和半导体用的电(diàn)子级多(duō)晶硅，达(dá)产后，在(zài)光伏 领(lǐng)域将提供可用于N型单晶的高(gāo)品质多晶硅。

扬州发布显示，4月15日开工的新霖(lín)飞 太(tài)阳(yáng)能组件智能制造项目总投资100亿元，主(zhǔ)要(yào)从事N型210-TOPCon组件产品的生产、研发(fā)和销售，项目分两期实施，全部建 成后组件总产能将达到(dào)10GW。

另(lìng)据(jù)《安庆晚报》，4月3日下(xià)午，在第三届中国宜商大
会上，签约的项目有(yǒu)总投资60亿元(yuán)的桐城市上(shàng)海熠(yì)照能源科技有限公司年产6GW异质结电池和6GW双玻(bō)组(zǔ)件。

可以看出，新(xīn)扩(kuò)产的项(xiàng)目大多瞄(miáo)准了N型赛(sài)道，包括N型硅(guī)料以及N型电池片、组件。

这(zhè)是(shì)因为，2023年N型市占率(lǜ)的快速提升。晶澳科(kē)技相关负责人(rén)表示：“N型技术(shù)相(xiāng)较于P型技术，具有(yǒu)更高的转换(huàn)效率(lǜ)和更低(dī)的衰减率，这使得N型产(chǎn)品在市场上(shàng)更具吸引力，市场占比正在快速提升。光伏产业正处(chù)于由P型技术向N型技术过渡的时期，N型技术需求的增长正在推动P型技术的快速退出(chū)市场。”

“光(guāng)伏行业的产能过(guò)剩问题受(shòu)到市场需
求、技术迭代、政策调整和(hé)行(xíng)业竞争等多(duō)方面因(yīn)素 的影响，技术迭(dié)代(dài)推动了光伏(fú)行业(yè)的结(jié)构性变(biàn)化，同时也带来了行(xíng)业(yè)发展的(de)新机遇(yù)。”晶澳科技相关负责人进一步表示。

合盛硅业也认为(wèi)：“从产品类型上看，当前(qián)光伏电池技术正在由P型转向N型，在此趋势下，当前P型硅料供过于求(qiú)，而N型硅料供应仍然紧俏。未来，随着N型电池产能落地，N型硅料的(de)需求也将快速增加。也就是说，当前(qián)多晶硅行业产能 过剩，主要表现为落后产能的过剩。”

其补充表示：“在市(shì)场竞争方面(miàn)，由于(yú)N型电池已(yǐ)证实具(jù)备相较于P型更高的光电转换效(xiào)率、更广泛的(de)应(yīng)用(yòng)场景，在终(zhōng)端需求(qiú)的推动(dòng)下，N型硅料的需求将快速增(zēng)长(zhǎng)。”

需要注意的是，虽然(rán)当下光伏行(xíng)业面临激烈(liè)的价格战，但是行(xíng)业整体仍保持增长。即光(guāng)伏需求持续增长，不过产能扩张(zhāng)速度显著快于需求增(zēng)长(zhǎng)。

产(chǎn)能扩张快于需求

InfoLink表示，2024年全球需求规模整体仍呈现(xiàn)确定性增(zēng)长，全年(nián)组件需(xū)求有望来到492GW，预测增幅约为6%~15%。展望(wàng)今年，预计中国组件
需求将达245GW~255GW，相较去年增长约7%~11%，增(zēng)长虽(suī)明显
放缓，但市场规模仍十分庞大(dà)，仍可期待今(jīn)年中(zhōng)国市场发展。

通过(guò)市场规模的增长，能否部分缓解产能过剩？晶澳科技相关负责人认为：“虽(suī)然光(guāng)伏(fú)行业当前面(miàn)临产能过剩的挑战，但全球市(shì)场的需求增长潜力有望逐步消化这些过剩(shèng)产能，特别是在技术进步、成本降低、政策支持和(hé)新兴市场发展的推动下。然而，这一过程可(kě)能需要时间，并且需要行业内部的积(jī)极(jí)调(diào)整(zhěng)和市场机制的优化。”

通过价格(gé)竞争，若能使得部分中(zhōng)小厂商退出，是否(fǒu)有利于缓(huǎn)解(jiě)产能过剩。对(duì)此(cǐ)，晶澳科技相关负责人认为(wèi)：“对 比 供(gōng)需看，随着落后产能陆续退出，库存逐步消(xiāo)化(huà)，全球市场需求的(de)进(jìn)一步增长，供需关系有望逐步回归合理水平。在行业(yè)调整(zhěng)期，拥有(yǒu)核心(xīn)技(jì)术和市场竞(jìng)争力的企业将 更容易渡过难关(guān)，而缺乏核心(xīn)竞争力的(de)企业则(zé)可能(néng)会被淘汰出局(jú)。”

其补充表示：“光伏行业部分玩家的退出可能会对产能过剩问题产生一定的缓解作用，在产能优化(huà)、市场集中度(dù)提(tí)升、市场平衡(héng)、供应链整合、促(cù)进产业升级等方面产生影响，并为行(xíng)业的整(zhěng)合和发展提供新的机遇。然而(ér)，这一过程需(xū)要政(zhèng)策引导、市场调节和行业内部的自我优化相结(jié)合，以实现健康、可持续的行业发展。”

值(zhí)得一提的是，在N型路线中，也(yě)有异质结和(hé)TOPCon之争。而技(jì)术路线(xiàn)的(de)选择，或(huò)许也将对企业的未来发(fā)展带来(lái)重大影响。

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