转战港交所欲冲击“出口电商第一股” 傲基科技近八成营收仍依赖第三方平台

傲基科技股(gǔ)份有限公司（下称“傲基科技”）冲击“出口(kǒu)电商第一股”的步伐仍未停歇。

近日，傲基科技向港交所主板提交上市申请，华泰国际(jì)为其(qí)独家保荐人。

傲基(jī)科技是一家主营家居家具类产品出口的B2C跨(kuà)境电(diàn)商平(píng)台，主要通过亚马逊、沃尔玛第三方电商平(píng)台(tái)向海外市场消费者提供产品，2023年营收规 模做到了86亿元，位居行业前列。

这并非傲基(jī)科(kē)技首次(cì)冲刺资本市(shì)场，此前(qián)其曾(céng)分别向科创板、创业板(bǎn)提(tí)交过(guò)上市(shì)申请，但(dàn)均折戟(jǐ)而归。

跨境电商行业曾(céng)经(jīng)历了高速发展时期，但在2021年出现亚马(mǎ)逊(xùn)封号事件，叠加全球贸易大环境的不利影响，许多跨境电商企业遭遇营(yíng)收和利润的锐减，2023年行业逐渐恢复平稳(wěn)增长。

21世纪(jì)经济报道记者梳理发(fā)现，亚马(mǎ)逊封号事(shì)件对(duì)傲(ào)基(jī)科技的影响颇为深远，不仅(jǐn)打断了公司当年在A股的上市计划，也推动了其(qí)近三年来持续降低对(duì)亚(yà)马逊平台的依赖(lài)程度，不过目前公司仍有近八成的营收依赖于(yú)第三方电商(shāng)平台。因此，与(yǔ)第(dì)三方平台的高度依赖关系仍然是傲基科技(jì)发展(zhǎn)的主(zhǔ)要 风险点之一。

上市一波三折(zhé)

事实上，傲基(jī)科技已两次冲击资本市场却无功而返。早在2015年11月，傲基科技就以“出口电商第一股”的称(chēng)号在新三板挂牌，2019年4月(yuè)便(biàn)摘牌；2019年8月，公司开始冲刺科创板IPO，次年撤回；2021年5月公(gōng)司又朝(cháo)着创业板进发，但因亚(yà)马逊封号事件撤回(huí)IPO告终。

在招股书中，傲基科技对撤回IPO申请作出(chū)如下解(jiě)释，考虑到公(gōng)司的(de)核心业务与科创板(bǎn)市场定位之间的差(chà)异，2020年4月自(zì)愿撤 回A股科创板上市申请；2021年5月，由于亚马逊事件的发(fā)生，公司自愿(yuàn)向创业板(bǎn)提交了撤(chè)销A股上市申请。

可以看出，2021年出现业 绩亏损是导(dǎo)致傲基科技撤回创业板申(shēn)请的主要原因。招股书显示，傲基科(kē)技2021年、2022年和2023年的(de)营收分别为90.71亿元、71.00亿(yì)元(yuán)和86.83亿元，同期净利润(rùn)分别为-5.90亿元、2.23亿元和5.20亿元。

“通常来说，因为A股市场规模大、估值较高以(yǐ)及流动性好的原因，企业都会(huì)倾向于在A股上市，但目前A股IPO政策收紧，跨(kuà)境电商(shāng)等领域企业上市难度增(zēng)加(jiā)，转而选择港股上市(shì)成 为当前的主流选择。”有金融机构人士告诉(sù)记者。

商品销售业务逐年萎缩

从具体业务来看，傲基科技主营业务(wù)分为商品销售及提供物流解决方案两大板块。根据弗(fú)若斯特沙利文的资料，按2023年GMV计算，公司在全球家具家居类B2C电商(shāng)卖家中排行前五，在中国B2C出口电商物流解(jiě)决方案(àn)提【国融证券】投资者维权途径知多少丨以案说法防风险-泽达易盛案供商排行前四(sì)。

从营收(shōu)规(guī)模看，公司商品(pǐn)销售(shòu)业务收入从2021年的85.81亿元降到2023年的70.30亿元，占总营(yíng)收比例从94.6%下降到(dào)81%；物(wù)流(liú)解决方案从2021年的4.90亿元上升到2023年的16.53亿元，占总营(yíng)收比(bǐ)例从5.4%上升(shēng)到19%。

可以看出，公司近年来在商品(pǐn)销售业务的发展出现萎缩，而物流解决(jué)方案的业务则出现增长。

不过，值得注意的是，二(èr)者的毛利率水平相差较大。

2021年至(zhì)2023年商品销售板(bǎn)块(kuài)的毛(máo)利率水平为20.8%、37.0%、39.2%，而(ér)同期物流解决方案板块的毛(máo)利
率水平为22.7%、17.8%、14.6%，呈现逐年下滑趋(qū)势。

高度依赖(lài)第三方电商平台(tái)

近年来虽然跨境电商行 业(yè)发展迅速，但由于主要业(yè)务位于海外市场，许多跨境企业无(wú)法摆
脱“第(dì)三方电商平台依赖(lài)症”。比(bǐ)如，许多跨境电商大卖家最 为(wèi)依赖的(de)海外平 台(tái)即亚马逊，傲(ào)基科技(jì)也不(bù)例外(wài)。

据记者了解，出(chū)口跨境(jìng)电商的业(yè)务(wù)模(mó)式，主要是依靠亚(yà)马逊【国融证券】投资者维权途径知多少丨以案说法防风险-泽达易盛案(xùn)、eBay等全球第三方(fāng)平(píng)台进行自主品牌(pái)产品销售，并向其支付一定的(de)平台服务费，包括佣金、推广费、物流及仓储费用等。

数据显示，傲基科技仍有
近八成的营收依赖(lài【国融证券】投资者维权途径知多少丨以案说法防风险-泽达易盛案)于海外第三方电商平台(tái)。

2021年至2023年，其占总营收比例90.8%、82.8%、76.7%的营收来(lái)自于亚马逊、沃(wò)尔玛及Wayfair三大海外电商平(píng)台，其中尽管公司有(yǒu)意(yì)压降对亚马逊的依赖程度，但2023年仍然有(yǒu)46.70亿元的收入(rù)来自(zì)于该平(píng)台，占总营收比例达(dá)到53.8%。

傲基科技曾在亚马逊平(píng)台上出现过风险事件，该事(shì)件影(yǐng)响了公司近三年的业务布局。

资料(liào)显示，从2021年4月开始，由于出现“刷单”“向消费(fèi)者(zhě)索取虚假评论”“通过礼品卡操纵评(píng)论”等现象，亚马(mǎ)逊平台针对违反平台规则的卖(mài)家进行了(le)长(zhǎng)达(dá)半年的(de)“封号潮”，国内600个品牌销售权限和3000多家店铺遭到封禁，包括傲基 科技在(zài)内，国内
跨境电商行业直(zhí)接损失预估超千亿元(yuán)。

此次事件直(zhí)接导致傲基科(kē)技在2021年出现5.9亿元的业(yè)绩亏损，同(tóng)时也间接导致(zhì)了公司撤
回(huí)创业板上(shàng)市申请。

傲(ào)基科技在回顾当年(nián)的风险事(shì)件时表(biǎo)示，“我们(men)在(zài)发现部分员工参与非官方推广评分或评价的情况后，立即(jí)要求(qiú)停止(zhǐ)进行该等行为，对我们的网(wǎng)店(diàn)进行检查(chá)，并实施强化的内部(bù)控制措施。”

与此同时，为降(jiàng)低(dī)亚马逊事(shì)件的影响，2022年(nián)以来傲(ào)基科技对整体网店布局进行优化，削减亚马逊店铺(pù)数量，在(zài)沃尔玛及Wayfair等其他电
商平台建立业务。

招股书显示，2022年傲基科技的亚马逊店铺数量从2021年的(de)645个下降(jiàng)到303个，而2023年仅剩99个。

不过，这(zhè)种“壮士断(duàn)腕”举措的(de)另(lìng)一面，则(zé)是公司在商品(pǐn)销售板块(kuài)的营收持续下滑，尤其是在亚马逊平台的营收，从2021年的76.11亿元锐(ruì)减至2023年的46.71亿元 。

傲基科(kē)技坦承，“公(gōng)司大部分
收入来自少数(shù)第三(sān)方电商平台(tái)，一旦出现关系中断，或(huò)者重大政策变动，都会对(duì)公司的业(yè)务、财务状况及经营业绩(jì)产生重大不利影响。而(ér)这种高度依赖关系公司短期(qī)内并无可能改变，并(bìng)将很长一(yī)段时间持续。”

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 【国融证券】投资者维权途径知多少丨以案说法防风险-泽达易盛案