天合光能一季度净利润下降七成 今年组件出货量目标为80GW至90GW

4月25日晚间(jiān)，天(tiān)合光能(688599)披露2023年年报。报告期(qī)内，公司实现营业收入1133.92亿(yì)元，同比增长33.32%，净利润55.31亿(yì)元，同比增长50.26%。

2023年，天合光能合计组件出货(huò)量为(wèi)65.21GW。公(gōng)司(sī)电站项目开发(fā)和销售(shòu)取得(dé)超预期增长，其中风光储项(xiàng)目指标获取量超(chāo)6.2GW；分布(bù)式(shì)业务稳定高速发展，市场(chǎng)占有率在全(quán)行业排名前二；支架业务(wù)加速拓展(zhǎn)全球(qiú)市场，出货量超9.6GW；智慧能源端，储能舱及系统销售(shòu)突破(pò)中国、欧洲、亚太、北美 、思瑞浦现4笔大宗交易 合计成交46.27万股中东非、拉(lā)美六大区域市场，累计(jì)出货(huò)近(jìn)5GWh。

年报(bào)显示(shì)，报告期内，受(shòu)益于N型先(xiān)进产能的大幅提升，天合光能TOPCon组件产品的销售占比显著提高；大功率210系列光伏产品销售大幅提升并得(dé)到市场认可；自产N型(xíng)硅片产能的逐步释(shì)放(fàng)进(jìn)一步降低公司 组件产品的综合成本。特
别是随着供应链端，硅料产能(néng)瓶颈(jǐng)消除，自产N型硅片产能的逐步释放，进一步降低(dī)了组件产品的综(zōng)合(hé)成本(běn)，公司
的(de)N型产业链一体化布(bù)局(jú)优势凸显。

天合光能表示，尽管在下(xià)半年面临行业供需关系变化、光伏产业
链价格整体呈波动下行趋势
的情况(kuàng)下(xià)，公司持续发挥了全球(qiú)化(huà)品牌、渠道优势以及(jí)在经销分(fēn)销市场的优势，使得(dé)公司光(guāng)伏产品(pǐn)业务快速发展，光伏(fú)组件、支架以及分(fēn)布(bù)式系统销量显著增长，经营业绩进一步提升。

天合光(guāng)能还在年报中披露了2024年(nián)的主要(yào)目标，产能方面，截至(zhì)2023年底，公司产(chǎn)能为拉晶55GW思瑞浦现4笔大宗交易 合计成交46.27万股，切片55GW，电池75GW，组(zǔ)件95GW；2024年底，计划(huà)拉(lā)晶年产能达到(dào)60GW，切片年产能达到60GW，电池年产能达到(dào)105GW；组件年产能达到(dào)120GW。另外，公司2024年度组件(jiàn)出货量目标为80GW—90GW。

行业竞争(zhēng)加(jiā)剧是(shì)光伏企业面临的共同课题。在年报中，天合光能也分享了(le)诸(zhū)多对行业趋势的看法。

公(gōng)司认为，近些年光伏行业发展迅速，产业链各环(huán)节(jié)龙(lóng)头企业依靠资(zī)金、技术、成本和渠道优(yōu)势，不断扩大(dà)规模，纷纷
进(jìn)行扩产或围绕行业上下(xià)游延伸产(chǎn)业链，行业(yè)资源向少数光伏企业(yè)进一步集中，使得光伏行业的(de)竞争愈发激(jī)烈(liè)。随着行业产能的扩产及技术进(jìn)步，光伏产品价格(gé)逐步降
低，光伏企业在(zài)成本(běn)管控(kòng)及(jí)产品性能(néng)上面(miàn)临更加(jiā)激烈的竞争。

此外，近年来部分中国光伏企业纷纷在海外新建产能并加大海外市(shì)场的(de)开拓力度，加剧了海外市(shì)场的竞争程(chéng)度。因此，产业链的(de)加速淘汰和集中度(dù)的进一步提升，以及市场布局的加快将使得公司面(miàn)临(lín)市场(chǎng)竞争加剧的风险。

与此(cǐ)同时，近几年随着光伏(fú)行业的持续向好，部分原本面临市场淘汰的(de)企业开始恢复生产，行业内龙头企业为提升市(shì)场份额，保持竞争(zhēng)地位，纷纷加快产能扩张步伐，导致市场新增及潜在新增产(chǎn)能大幅增加。天合光能表(biǎo)示，若未来下游应用市场增速低于扩产(chǎn)预期甚(shèn)至出现下降，上述产能
扩张将进一步加剧
行业内的无序竞争，从而导致产品价格不合理下跌、企业盈利下降，因(yīn)此，光伏行业可能面(miàn)临竞争性扩产所带来的产能过剩(shèng)风险。

天合光能认为，报告期(qī)内，光(guāng)伏行业出现价格大幅下跌的状况，其原因是多(duō)方面的，除了产业正常的扩张/收缩 交替运行的周期以(yǐ)外，还有其他非周期性因素起到(dào)了一定放大作用。一是光伏行业正在经历N型(xíng)技术产业
化的迭(dié)代，所以形成了新、老技术的产能同时存在的(de)状态。二是2022年，欧洲天然气的供给和价格受到一些外部冲击而大幅波动，间接带(dài)来欧洲(zhōu)光伏需求脉冲式大幅增长(zhǎng)，拉长了彼时整个光伏行业供不应求周期的时间区(qū)间，也就拉长了产业(yè)链(liàn)价格在高(gāo)位维(wéi)持、厂商扩(kuò)产意愿高涨的时间区间。

“在这两(liǎng)个非周期性因素的驱动下，本轮周期下行时的价格下降显得(dé)较为剧烈，但这(zhè)些因(yīn)素也是结构性、阶段性的，不改变产业的长期前景和均衡状态。”天合光能说道。

不(bù)过，展望未来，天合光能认为(wèi)，光伏行业会越过周期底点，供需(xū)关系得到改善。特别是在供给(gěi)侧，在竞争激烈、技
术变革的背景 下，存量落后产能有望经历一轮出清，技术工艺老旧、管(guǎn)理能力不足(zú)、销售服务落后的企(qǐ)业(yè)产能会(huì)持续退出，长远来看，优胜劣汰有利(lì)于光伏行 业健康发展。

事实上，一同披露的一季报已经反映出行业形势(shì)变化带来的影响。今年一季度，天合光能(néng)实现营业收入182.6亿元，净(jìng)利润5.16亿元，同比分别下降14.37%和70.83%。经营活(huó)动思瑞浦现4笔大宗交易 合计成交46.27万股产生 的现金流量净额为-43.9亿元，同比大幅(fú)减少391.51%。

针对一季度业绩，天合光(guāng)能表示，受光伏产业链供(gōng)需影响，公司组件产品售价同比(bǐ)下(xià)降，光(guāng)伏组件盈(yíng)利能力有所下降；同(tóng)时，本期公司生产经营规模扩大，期末(mò)库存备货增加，对应采购现(xiàn)金流(liú)出增(zēng)加。

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