这类基金，大举加仓！

今年一季度，港股市场持续震荡调整，尽管如此，仍有一些港股获公募大举增(zēng)持
，涉及可选消费、医疗保健、材料、信息技术等行业。腾(téng)讯控股、美团-W、快
手-W、小米(mǐ)集团-W等为陆港通(tōng)基金重仓股。

多位基金经理表示，港股流动(dòng)性有(yǒu)望于年中迎(yíng)来实质性改善，期待港股开启盈利与估值(zhí)修复的双击(jī)行情(qíng)。看好(hǎo)创新药、互联网、电子等投(tóu)资机会。

港股基金大举(jǔ)加仓(cāng)这些股

Wind数据显示
，在3500多(duō)只陆港通(tōng)基金（只统计初(chū)始份额）中含“港”字(zì)的主动(dòng)权益基金有超150只，这些都是“高纯度(dù)”以港股为(wèi)投资方向
的基金。截至(zhì)今年一季度(dù)末，这些基金的港股(gǔ)平均仓(cāng)位为61.96%，处于中性偏(piān)上位置。其中，八(bā)成以上港股仓位的基金占比超四(sì)成。

2024年(nián)一季度(dù)港股市场震荡下行，在全球大部分主要(yào)市场中表现落后(hòu)。从行(xíng)业表现来看，一(yī)季度港股市场中石油石化、有色金(jīn)属、新能源等行业(yè)涨幅(fú)居(jū)前，而计(jì)算机、医药、钢铁等行业表现落后。风格上，价值(zhí)持续跑赢(yíng)成长(zhǎng)。

与此同时，不少基金经理在保持(chí)高仓位的情况下，在一季度仍不同程度加大了对港股(gǔ)的投资力度。比如，丘栋荣管理的中庚港股通价值18个月(yuè)封(fēng)闭，港股仓位由去年年末的99.53%提升至今年一季(jì)度末的99.58%；王贵重等人 管理的嘉实港
股(gǔ)互联网产业核心资产A，港股仓位由去(qù)年年(nián)末的91.70%提升至今年一(yī)季(jì)度末的(de)92.72%；罗佳明管理的中欧丰泰港股通A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年年末的88.20%提升至今年一季度末的89.53%；张峰等(děng)人管理的富国(guó)民裕(yù)沪港深精选A，港股仓位由(yóu)去年年末(mò)的(de)84.40%提升至今年一季度末的泰和新材与星源材质联手发布芳纶系列隔膜产品91.07%。

按(àn)照持有(yǒu)市值统计，截至一季报，被陆港通基金(jīn)重仓的前十大港股分别为腾讯控股(gǔ)、中国海洋石(shí)油、美(měi)团-W等，涵盖(gài)信息技术、能源、可选消费、电信(xìn)服务、金融、日常消费等领(lǐng)域。

其中，美团-W、华润啤酒、理想汽车-W获(huò)增持。

按照持股变(biàn)动情况排(pái)序，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股为洛阳(yáng)钼业、中国生物制药、中广核新能源、中(zhōng)国石油股份等，涵盖可选
消费、医疗保健、材料、信息技术等行业。

对港股(gǔ)市场(chǎng)长期乐观

关注(zhù)能源、通信、互联网平台等

根据最新出炉的基金一季报，多位(wèi)知名基金经理在一季度大幅加仓港股，尤其是腾(téng)讯控股、美泰和新材与星源材质联手发布芳纶系列隔膜产品团等港股互联网龙(lóng)头，成为基金经理加仓的(de)重(zhòng)点标的。在业内人(rén)士看来，当(dāng)前港股股价处于历史较(jiào)低水平，其中具有较好性价比的优质公司(sī)值得关注。

汇丰晋信港股通双核策(cè)略基金经理付倍佳表示，展望后(hòu)市，港(gǎng)股全(quán)年核心矛盾为(wèi)盈利增长，流动(dòng)性有望于年中迎来 实(shí)质(zhì)性改善。今(jīn)年在美联储政策转向(xiàng)、国内行业复苏分化
的背景下，或呈现高波动率特征。期待(dài)财政发(fā)力的背(bèi)景下，盈(yíng)利预期(qī)逐步回暖。利率(lǜ)端2024年下行趋势下，港股流动性压制或缓解。期待港股开启(qǐ)盈利与估值修复的双(shuāng)击行情。

付(fù)倍佳关注(zhù)三条投资主线：一是关注增长超预期的机会：看好创新药、互联网、电子的投资机会。二是关(guān)注供给受限且受益于美债利率下行的机会：看好(hǎo)有色金属的(de)投资机会(huì)。三是关注高股(gǔ)息资产的机(jī)会：看好能(néng)源、通信的投资机会。

“近年来港股受(shòu)到很多(duō)挑战，港股科技也(yě)有波动(dòng)。虽然去年经历了估值(zhí)大幅下调，但是龙头企(qǐ)业(yè)不断释放盈利并回购(gòu)，估值下
修已到底部，这类资产的韧性仍然出色(sè)。”嘉实港(gǎng)股(gǔ)互联网产业核心资产(chǎn)基金经理王贵重在一季报中表(biǎo)示，软(ruǎn)件SaaS资产方面(miàn)，客户为企业或者(zhě)中小商(shāng)户的信息化支出，相比互联网体现出一定业(yè)绩压(yā)力(lì)，表现相对欠佳。但(dàn)计算机需求后周期(qī)属性，确(què)实不如接触(chù)C端的(de)互联网有韧性。但在经济(jì)展望逐步企稳复苏的(de)情况下，我们认为仍有回报(bào)潜
力。

中欧港股通精选一(yī)年持有A基金经理(lǐ)罗佳明表示，展望未来，全球产业链的再(zài)工业化和中国经济(jì)复苏依然对(duì)资源品需求旺盛(shèng)，供(gōng)给不足的部(bù)分细分行业，如煤炭、石油、铜(tóng)、铝等，或许构成了阶段性(xìng)确定 性较高(gāo)的投资机会。

他同时指(zhǐ)出 ，还观察到互联网板块中(zhōng)，龙头企业开始(shǐ)进一步缩减无(wú)效(xiào)的“烧钱内卷”，以回购注销股本的方式增厚股东回报。在生物医药板块(kuài)，供给侧出清也在加速进行，资产负债表强大的龙头企业(yè)不但通过收(shōu)购获取了初创公(gōng)司的管线，还进一步吸纳了小公司的创新人才，在未来一段时间的新药研(yán)发竞争中(zhōng)占据了更有利(lì)的位置。经历(lì)了过去一段时间的下跌后，这类(lèi)板块估值处于较低的区间，然而在资本周期的角度，其中的优(yōu)质公司或许都出现了不错的投资(zī)机会。

国投瑞银港股通价值(zhí)发现混合基金经理(lǐ)刘扬提到，在经 历了(le)接近四年的连续下跌后
，港股市(shì)场处于货币政策环境(jìng)逐步(bù)由紧转(zhuǎn)松、悲观情绪释放较(jiào)多以及估值偏(piān)底部的区间，这(zhè)些都给反弹(dàn)提供了(le)基础。长期会继续聚焦受(shòu)益于中国结构性增长(zhǎng)和(hé)经济转型，尤其是(shì)从投资驱动向消费(fèi)驱动转型的战略性(xìng)行(xíng)业，发掘受益于中国增长(zhǎng)和改革(gé)的行业龙头。

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