中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季
规模暴增129倍

证券时(shí)报记者 裴利瑞

目前，公募基金一季报的披露已落下帷幕。一季度，股市坐过山车，债市仍(réng)骑牛，借道公募基金的资金究竟流向了哪里？

丰润中短(duǎn)债暴增129倍

在债牛带动下，以中短债基金为代(dài)表的纯债产品(pǐn)受投资者(zhě)热捧，一季度疯狂“吸金”。

Wind数据显示，在所有(yǒu)已发布(bù)一季报的(de)中短(duǎn)债基(jī)金中，有28只基金的规模在一季度实现了翻倍增长，甚至不乏迷(mí)你基金突变成大型(xíng)产品的案例。

颇为典型的是，一度(dù)濒临清盘的迷你基金——汇(huì)添富丰润中短债，去年末规模仅有0.61亿元，但到了今年(nián)一季度末(mò)，该基金的规模则暴增至79.94亿元(yuán)，单(dān)季“吸金”约79.32亿元(yuán)，增幅达12900%。

除(chú)了汇添富丰(fēng)润中短债，中信保诚至(zhì)泰(tài)中(zhōng)短债(zhài)、浙商(shāng)中(zhōng)短债、广发招财短债等均在一季(jì)度(dù)获得了10倍以上的炬光科技公布2023年度分配预案 拟10派3.1元规模增长。其中，中信保诚至(zhì)泰中短债从0.6亿元增长至(zhì)18.4亿(yì)元；浙商中短债从(cóng)0.17亿元(yuán)增至4.07亿元；广发(fā)招财短(duǎn)债从2.26亿元增至28.95亿元。

在一季报中(zhōng)，多位基金经(jīng)理也解读了(le)债(zhài)券基金规(guī)模大增对债市的影响。

富国(guó)安泰(tài)90天短债的基金经理吴旅忠表(biǎo)示(shì)，一季度短债等现金类产品(pǐn)规模增长较快(kuài)，配置需求(qiú)较(jiào)强，推动短(duǎn)端信用债收益率(lǜ)持续下行(xíng)。1Y期限(xiàn)中债隐含评级AAA的信用债收益 率，从季初2.52%下行至季末2.32%，下行约20bp，而中债隐含评级AA-信用(yòng)债则下行42bp至2.70%，信用利差持续压缩，反映市场对静态追求较为明显。

易方达中债优选投资级信(xìn)用债的基金经理杨真也表示，回(huí)顾一季度的债券市场(chǎng)表现，更为重要的影响因素来自(zì)银行存(cún)款利率下调背景下，理财产品(pǐn)和债券基(jī)金(jīn)产品的规模增长，资产(chǎn)端(duān)供给(gěi)收缩加剧了“资产荒”格局(jú)的演绎。

8只
宽基ETF增逾百亿

权(quán)益基金方面，据Wind数据统计，截至一季度(dù)末，全市场(chǎng)股票型ETF的总规模为1.78万亿元，相比(bǐ)去年末增长了约3250亿元(yuán)，其中8只ETF的规模增长均超过100亿(yì)元。

一季(jì)度，规模增长最(zuì)多的ETF是易方达(dá)沪深300ETF，这
也是一季度全市场规模增长(zhǎng)最多的基金。该产品从去年末的(de)487.88亿元，增长至今年(nián)一季度末的1360.47亿元，增幅达178.85%。

除了易方达沪深300ETF，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等3只(zhǐ)沪深300ETF，也均在一季(jì)度获得了超600亿元的规模增长。此外(wài)，华(huá)夏上证50ETF、南方中证500ETF、南方中证(zhèng)1000ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF的规模在一季度分(fēn)别增(zēng)长321.71亿元、314.76亿元、165.79亿元、142.48亿(yì)元。

显而易见，此次规(guī)模显著增长的ETF均为宽基(jī)ETF，重要原因之一便是中央汇金公(gōng)司的“大手笔”增持。今(jīn)年2月初，中央汇金公司曾发布公告称，充分认可当前(qián)A股(gǔ)市(shì)场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并(bìng)将持续加大增持力度、扩大增持规模(mó)，坚决维(wéi)护资(zī)本市(shì)场平(píng)稳运行(xíng)。

据证券(quàn)时报记者(zhě)统计，今年一季度，中央汇(huì)金公司对(duì)华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF、易方达(dá)沪(hù)深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF的(de)净(jìng)买入额，分别达到888.62亿元(yuán)、750.31亿元、374.88亿元、543.26亿元(yuán)、581.62亿元，总计净买入额超过
3000亿(yì)元。

绩优权(quán)益基金规模翻倍

相对于ETF的大幅增长，主动(dòng)权益基金的整体规模稍显“落(luò)寞(mò)”。天相投顾的统计数(shù)据显示，积极投资型股票基金的规模(mó)在一季度呈现缩水状(zhuàng)态，减少了约470亿元，混合(hé)型基金的规模则大幅减少了3200亿元。

不过，在主动权(quán)益基金中(zhōng)，仍然有诺(nuò)安积极回(huí)报、万家精选、万家宏(hóng)观择时多策略、宝盈品质甄选、广发主题领先、鹏华(huá)弘安(ān)等基金在一季度(dù)逆市而上，实现了规模翻倍。其中，由刘慧影管(guǎn)理的(de)诺安积极回报，因为重仓人(rén)工智(zhì)能炬光科技公布2023年度分配预案 拟10派3.1元(néng)（AI）一季度净值上涨(zhǎng)24.65%，规模也(yě)从16.27亿元增至33.38亿元，增幅超105%。

刘慧影在一季(jì)报中表示，2024年开(kāi)年以来，美股科(kē)技(jì)股在人(rén)工智能的带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。全球各大互联网厂商(shāng)与软件厂商纷纷加入人工智能的“军备竞赛(sài)”，使得海外AI算力龙头在受到对中国出口(kǒu)限制的情况下，业绩仍然大 超预期。而国内厂商也纷纷 结(jié)合 自身业务开展人工智能领域的研究，国产算力板(bǎn)块同样也迎 来了(le)可观的行情。

由黄海管理的万家精选、万家宏观择时多策(cè)略，前者的规(guī)模从(cóng)12.87亿元增至一季度(dù)的27.06亿元，增(zēng)幅超110%；后者的(de)规模从12.18亿(yì)元增(zēng)至一季度(dù)的24.64亿(yì)元，增幅达102.31%。凭借对煤炭等资源股的(de)重仓(cāng)，这两只基金的净值一季度分别(bié)上涨(zhǎng)11.07%、10.03%。

黄海在
一季报中表示，整体的思路(lù)延续过去两年防守反击的做法。当(dāng)市场处(chù)于恐慌的阶段，适度增加组合的弹性(xìng)和进(jìn)攻(gōng)性，尤
其在春节(jié)前市(shì)场受流(liú)动性风险 冲击较大的(de)时候，快速增加(jiā)了算力、电子 、新能(néng)源等成长行业(yè)的仓位；而当红利资产(chǎn)由于风格的(de)轮动出现回调时，则兑现大部分高弹性标的(de)，重新集(jí)中配置了以煤炭为代表的能源股。

除了上述几只主动权益基金，杨思(sī)亮管理的宝(bǎo)盈品(pǐn)质(zhì)甄选也实现了
规模翻倍，从(cóng)9.07亿(yì)元增至一(yī)季(jì)度的18.69亿元，增幅达106%；冯汉杰管理的广发主题(tí)领先，从4.08亿元增(zēng)至一季(jì)度的12.14亿元，增幅(fú)超197%；叶朝(cháo)明和王康佳(jiā)管(guǎn)理的(de)鹏华(huá)弘安，则从4.34亿(yì)元增至(zhì)一季度的13.22亿元，增(zēng)幅超204%。

证券时报记者 裴利瑞

目(mù)前，公 募基金一季报的披露已落下帷(wéi)幕。一季度，股市坐过山车，债市仍骑牛，借(jiè)道公募基金(jīn)的资金究竟流向了哪里(lǐ)？

丰润(rùn)中短债暴(bào)增129倍

在债牛带动(dòng)下，以中短债基金为代表的纯债产品受投资者热捧，一季度疯狂“吸金”。

Wind数据显示，在所有已(yǐ)发布一季报的中短债基金中，有28只基金的规模在一季度实现(xiàn)了翻倍增长，甚(shèn)至不乏迷你基金突(tū)变成大型产品的案(àn)例。

颇为典(diǎn)型的是，一度濒临(lín)清盘(pán)的迷你基金——汇添富(fù)丰
润中短债，去(qù)年末(mò)规(guī)模仅有0.61亿元，但到了今(jīn)年一季度末，该基金的规模
则(zé)暴增至79.94亿元，单季“吸金”约79.32亿(yì)元，增 幅达12900%。

除了汇添富丰润中(zhōng)短债，中(zhōng)信保诚至泰中短债、浙商中短债、广(guǎng)发招财短债(zhài)等均在一季度获得了10倍以上
的规模增长。其中，中信(xìn)保诚至泰中短债从0.6亿元增长(zhǎng)至18.4亿(yì)元；浙(zhè)商中短债(zhài)从0.17亿(yì)元(yuán)增至4.07亿元；广发招财短债从2.26亿元(yuán)增至28.95亿元。

在一季报中，多位基金经理也解读了债券基金规模大增对债(zhài)市的影(yǐng)响。

富国(guó)安泰90天短债的基金经理吴旅忠表示，一季度短债(zhài)等现金类产品规模增长 较(jiào)快，配置需求较强，推动 短端信用债收益率持续下(xià)行。1Y期限(xiàn)中债隐含评级AAA的信用债(zhài)收益率(lǜ)，从季初2.52%下行至季末2.32%，下行约20bp，而中债隐含评级(jí)AA-信用债
则下行42bp至2.70%，信用利差(chà)持续(xù)压缩(suō)，反映市场对静态(tài)追求较为(wèi)明显。

易方达中债优选投资级信用 债的基(jī)金经理杨真(zhēn)也表示，回顾一季度 的债券市场表现，更为重(zhòng)要的影(yǐng)响因素来自(zì)银行存款利率下调背景下，理财产品和债券基金产品的规模增长，资产端供给收缩加剧了“资(zī)产(chǎn)荒”格局的演绎。

8只宽(kuān)基ETF增逾百亿

权益基金方面，据Wind数据统计，截至一季度末，全 市场股(gǔ)票型ETF的(de)总规模为1.78万亿元，相比去(qù)年末增长了约3250亿元，其中8只ETF的规模增长均超过100亿
元。

一季度，规模(mó)增长最多的ETF是易方达沪深300ETF，这也是(shì)一季度全市场规模增长最多 的(de)基金。该(gāi)产(chǎn)品从去年(nián)末的487.88亿元，增长至今年一季度末(mò)的1360.47亿(yì)元，增幅达(dá)178.85%。

除(chú)了易方达沪深(shēn)300ETF，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等3只(zhǐ)沪深(shēn)300ETF，也均在一季度获得(dé)了超600亿元的规模增(zēng)长。此外，华夏(xià)上证50ETF、南方中证500ETF、南方(fāng)中证1000ETF、易方达创业板ETF的规模在一季(jì)度分别增(zēng)长321.71亿元、314.76亿(yì)元、165.79亿(yì)元、142.48亿元(yuán)。

显而易见，此(cǐ)次规模显(xiǎn)著增长的ETF均为宽基ETF，重要原因之一便是中央汇金公司(sī)的“大手笔”增持(chí)。今年2月初，中央汇金公司曾发布公(gōng)告称，充分(fēn)认(rèn)可(kě)当前A股市场配置价值，已于近日扩(kuò)大交易型开(kāi)放式指数基金(jīn)（ETF）增持(chí)范围，并将持续加大增持力(lì)度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳(wěn)运行。

据证券时报记者统计，今年一季度，中央汇(huì)金公司对华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF的净买入(rù)额，分别达到888.62亿(yì)元、750.31亿元、374.88亿元、543.26亿元、581.62亿元，总计(jì)净买入额超过3000亿元。

绩优权益基金规模翻倍

相对于ETF的大(dà)幅增长，主动权益基金的整(zhěng)体规模稍显(xiǎn)“落寞”。天相投顾(gù)的统计数据显示，积极(jí)投资型股票基金的规(guī)模在一季(jì)度(dù)呈现缩水状(zhuàng)态，减少了
约470亿元，混合型基金的规模(mó)则大幅减少了(le)3200亿元。

不过，在主动权(quán)益基金中，仍然有诺安(ān)积极回报 、万家精选、万(wàn)家宏观择时多策略、宝盈
品质甄选、广发主题(tí)领先(xiān)、鹏华弘安等基金在一季(jì)度逆市而上，实(shí)现(xiàn)了规(guī)模翻倍。其(qí)中，由刘慧影管理的诺安积极回报，因为重仓人(rén)工智能(néng)（AI）一季 度净(jìng)值上涨24.65%，规(guī)模也(yě)从16.27亿(yì)元增至33.38亿元，增幅超105%。

刘慧影在一季报中表示，2024年开(kāi)年以来，美股(gǔ)科(kē)技
股在人工智(zhì)能的(de)带动下，走出了波
澜壮阔的行情。全球各大互联网厂商与(yǔ)软件厂商纷纷加入(rù)人工智(zhì)能的“军备竞赛(sài)”，使得海外AI算力
龙头在受(shòu)到对中国出口限制的情况下，业绩仍然大超预期。而国内厂商也纷纷结合(hé)自身业务开展人(rén)工智能领域(yù)的研
究，国(guó)产算力板块同样也迎(yíng)来(lái)了可观的行情。

由黄海管理的万家(jiā)精选、万家宏(hóng)观择时多(duō)策略，前者的规模从12.87亿元增至一季度(dù)的27.06亿元，增幅超(chāo)110%；后者的规模从12.18亿元增至一(yī)季度(dù)的24.64亿元，增(zēng)幅达102.31%。凭 借对
煤炭等资源股的重仓，这两(liǎng)只(zhǐ)基金的净值一(yī)季度分别
上涨11.07%、10.03%。

黄海在一季报中表示，整体的思路延续过去两(liǎng)年防守反击的做法。当市场(chǎng)处于恐慌的阶 段，适度增加组合的弹性和(hé)进攻性，尤其在(zài)春节前市场受流动性风(fēng)险冲击(jī)较大的时候，快速增加了
算力、电子、新(xīn)能(néng)源等成长行业的仓位；而当红利(lì)资产由于风(fēng)格(gé)的轮动出(chū)现回调时，则兑现大部分高弹性标的，重新集中配置了以煤(méi)炭为代表的能源股。

除了上述几(jǐ)只主动(dòng)权益基金，杨思亮管理的宝盈品质(zhì)甄选也实(shí)现了规模翻倍，从9.07亿 元增至一(yī)季度的18.69亿元，增幅达106%；冯汉(hàn)杰管理的广发主(zhǔ)题领先(xiān)，从4.08亿元增至一季度的12.14亿(yì)元，增幅超197%；叶(yè)朝明和王(wáng)康佳管理的鹏华弘安，则从4.34亿元增至(zhì)一(yī)季度(dù)的(de)13.22亿元，增幅超204%。

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