财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部(bù)门正(zhèng)陆(lù)续召集相关(guān)保险公(gōng)司(sī)开(kāi)会(huì)，主要(yào)内容(róng)是进行窗口(kǒu)指(陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆续召集陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌(jí)了(le)多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求(qiú)公司(sī)调(diào)整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思(sī)路是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部(bù)组织保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家(jiā)保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业(yè)务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京参会(huì)的保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的(de)调整方(fāng)案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资产(chǎn)为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌nián)3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共(gòng)识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团(tuán)队此(cǐ)前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负(fù)债(zhài)成(chéng)本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避(bì)免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望(wàng)进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整评(píng)估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利(lì)率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为(wèi)不(bù)超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代(dài)末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结构(gòu)、下调(diào)预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负(fù)面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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