今(jīn)年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业界和资本市场都在积极(jí)拥(yōng)抱(bào)这新一轮(lún)的数字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)中，仅有(yǒu)一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况来看(kàn)该产品主投(tóu)美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信(xìn)息技术行(xíng)业，前三大重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产(chǎn)品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美(měi)股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方达标(biāo)普信息科(kē)技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些产品一(yī)部(bù)分前十(shí)大重仓股中占(zhàn)比较高的多(duō)是美股科技(jì)股，另一部分所跟踪的(de)指数主要权重股为美股科(kē)技股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许(xǔ)更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的人工智能热(rè)潮推(tuī)动(dòng)了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年以来创造了(le)1.4万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股(gǔ)为(wèi)例，可以看到有很多(duō)和AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬件公(gōng)司(sī)，今年(nián)全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都(dōu)是(shì)由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的，这(zhè)类(lèi)人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科(kē)技股的全面看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为二(èr)季(jì)度营(yíng)收超预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达(dá)到了近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概(gài)念的火热，持(chí)续推动了中(zhōng)美市场(chǎng)相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数(shù)与量化(huà)投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还(hái)是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数今(jīn)年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数(shù)基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值(zhí)提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美国科(kē)技股整体呈(chéng)持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本(běn)周5月23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股股(gǔ)价也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日(rì)则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公司股(gǔ)价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广(guǎng)发基(jī)金刘(liú)杰表示，近期美国科(kē)技板(bǎn)块同时受到有(yǒu)利(lì)因(yīn)素以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其中，美(měi)股(gǔ)近期正(zhèng)经历(lì)着债(zhài)务上限谈判(pàn)和美联储(chǔ)加(jiā)息政(zhèng)策博弈带来的(de)不确定担忧，市场担(dān)心(xīn)重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在最后一刻通过提高债务(wù)上限和削(xuē)减赤字的法案(àn)，勉强避(bì)免(miǎn)了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美(měi)国作为全球第一大(dà)经济体的偿债能力，投资人多半认(rèn)为美(měi)债几近零风险。此外(wài)，美联(lián)储对于(yú)未来(lái)暂停加息以及可能(néng)的降息均(jūn)存在(zài)分歧(qí)，对美股短期(qī)走(zǒu)势(shì)也产(chǎn)生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算(suàn)力(lì)应(yīng)用(yòng)对相关软硬件(jiàn)科(kē)技公(gōng)司营收的提振，以(yǐ)及未来应用(yòng)全面支撑着科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应(yīng)用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季(jì)度净利润(rùn)均出现不同程度(dù)的下滑，除微软(ruǎn)外(wài)其(qí)余四家巨(jù)头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等问(wèn)题是科技(jì)股业绩承(chéng)压的主要因素。这(zhè)些(xiē)公司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开(kāi)支、降本(běn)增效的(de)方式(shì)提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御(yù)周期(qī)的最强(qiáng)劲(jìn)武器(qì)。”国泰基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产(chǎn)业链也迅速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价(jià)均实(shí)现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们有理由相信(xìn)科(kē)技企业巨头们(men)已通过持之(zhī)以(yǐ)恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的(de)厚积(jī)薄(báo)发能力(lì)，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认为，目前(qián)美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术(shù)和(hé)产品的推广能否为这些公司打(dǎ)开新(xīn)的(de)增长曲线，并带动(dòng)估值(zhí)的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的方(fāng)向，看(kàn)好这个板块(kuài)长期(qī)增长。同时，美国科技公司(sī)又(yòu)是引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的(de)配置一部(bù)分头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美股(gǔ)也(yě)有需要注意的(de)风险，包(bāo)括货币政(zhèng)策(cè)的走向(xiàng概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续)、银行危机的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为(wèi)，美国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生物制药(yào)公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指10概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续0此类代表性更好，更符合(hé)美股的特征(zhēng)，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于(yú)市(shì)场风险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是(shì)一种体验更好的(de)方式。”

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