金融(róng)界(jiè)4月26日消息(xī) 国(guó)内期货市场早盘收盘(pán)，商(shāng)品期(qī)货跌多(duō)涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌(diē)超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多但是驱动(dòng)有限(xiàn)的阶段。前期(qī)我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存(cún)在累库和订(dìng)单下滑导(dǎo)致的现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期2024年房价会继续下跌吗货(huò)重心下移(yí)。从09可(kě)能(néng)的(de)向上驱动来(lái)看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变数预计不(bù)大；中游(yóu)库(kù)存偏低，但是(shì)现(xiàn)货(huò)反馈并不存(cún)在缺货迹象，基(jī)差表现同(tóng)样偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动依旧是(shì)等(děng)待检修的兑现造成现(xiàn)货(huò)的趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑(duì)现，可选择9-1正套的方(fāng)式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求来看(kàn)，玻璃(lí)的表现环比和同比上都(dōu)是相当(dāng)出(chū)类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和(hé)2021年旺(wàng)季的水平(píng)，而这一(yī)点和下游(yóu)反馈和实际地产的表现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我们观察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年年(nián)初(chū)水平；进入(rù)五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压(yā)缩原片库(kù)存(cún)的可能性。但是从近期的现货(huò)反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继2024年房价会继续下跌吗续上调(diào)现货(huò)价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因(yīn)此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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