财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司(sī)一线，创历史新高(gāo)。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资者的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数(shù)据(jù)，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同(tóng)期低(dī)基(jī)数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价(jià)稳步(bù)上(shàng)行(xíng)预期(qī)提振长(zhǎng)期需求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资(zī)保值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求(qiú)显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店开店有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三(sān)角(jiǎo)地区(qū)表现尤其值得(dé)期待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金(jīn)镶钻打开(kāi)利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)行情的可(kě)持(chí)续性，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分(fēn)析，从国(guó)际(jì)金价来看，全(quán)球地缘(yuán)政治(zhì)的不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰退(tuì)的不确定(dìng)性(xìng)等因素均有(yǒu)望对(duì)金价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释(shì)放消费需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公(gōng)司有望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩(jì)增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板块估值基(jī)本处于历史中枢水平(píng)，仍具有(yǒu)较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在(zài)研(yán)报(bào)中指出(chū)，预期国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝的(de)市(shì)场规模(mó)增长速(sù)度更快，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业中黄(huáng)金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包括(kuò)上游(yóu)黄(huáng)金、钻石等(děng)原材料供应(yīng)，中(zhōng)游的(de)制造(zào)设计及下游的终端零售环(huán)节，其中下游环节的附加值较(jiào)高，盈(yín于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译g)利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出(chū)，下游(yóu)零售(shòu)环节同样拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到(dào)60％左右(yòu)的(de)高毛利率水平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关企(qǐ)业通(tōng)过强势的渠道建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额(é)，可(kě)以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝行业市(shì)占率前十的(de)集(jí)团中，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集(jí)团(tuán)外(wài)其余8个均(jūn)为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行(xíng)业头部公司周大(dà)福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的(de)CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不(bù)完全统计(jì)，相关上市公司包括萃(cuì)华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大生等，具体(tǐ)情(qíng)况如下：

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