今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的(de)销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在56是什么意思 56是什么尺码行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu56是什么意思 56是什么尺码)业务许(xǔ)可(kě)证的公(gōn56是什么意思 56是什么尺码g)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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