今年以来，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年内收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人(rén)士表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和资本市场都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数(shù)为美(měi)股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币(bì)年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季(jì)度重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来看(kàn)该产(chǎn)品(pǐn)主投(tóu)美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技(jì)术行(xíng)业，前三大重(zhòng)仓持(chí)股股票分别为微软、英(yīng)伟达和超威(wēi)半(bàn)导体，其(qí)中(zhōng)微软持仓数量相较于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克(kè)100、易(yì)方达标普信息(xī)科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产品一部分前(qián)十大重(zhòng)仓股中占比较高的多是(shì)美股科(kē)技(jì)股(gǔ)，另一部分所跟踪(zōng)的指数主(zhǔ)要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于人(rén)工智能(néng)的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的(de)人工(gōng)智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看到有很(hěn)多和AI概(gài)念(niàn)相关的软(ruǎn)硬(yìng)件公司，今年(nián)全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和(hé)推动的，这类人工智能股贡献了纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美股市场，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因为二季(jì)度(dù)营收超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板块的(de)持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化(huà)投资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是(shì)受益于今年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领(lǐng)发展，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今年以来(lái)的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估(gū)值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年(nián)内美(měi)国科技(jì)股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略(lüè)有(yǒu)震荡(dàng)，如(rú)本(běn)周5月23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回调(diào)，其中英伟达大幅蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗涨超(chāo)24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发(fā)基(jī)金刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美国科技(jì)板块(kuài)同时受到(dào)有(yǒu)利因素以及不(bù)利(lì)因素影响，其(qí)中(zhōng)，美(měi)股近期正经历着债务上(shàng)限(xiàn)谈判和美(měi)联储加(jiā)息(xī)政策博弈(yì)带(dài)来(lái)的不确定担忧(yōu)，市场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通(tōng)过提高债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的(de)法(fǎ)案，勉强(qiáng)避免了(le)一(yī)场灾难，但由(yóu)此产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发全(quán)球资本(běn)市场剧烈波动；不(bù)过(guò)，鉴于美国作为(wèi)全(quán)球第一大(dà)经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息(xī)均存在分歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对相关软硬件科技公司营收的(de)提振，以及(jí)未(wèi)来(lái)应用全面支撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都是积极的(de)。当前众(zhòng)多云(yún)公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长正来自数(shù)据(jù)中心等相关应(yīng)用，而随着AI概(gài)念的(de)不断升(shēng)级(jí)迭代，未(wèi)来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)表示(shì)，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同(tóng)程度(dù)的下滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于(yú)宏观经济的(de)逆风、美元(yuán)走(zǒu)强等问(wèn)题是(shì)科(kē)技股业绩(jì)承压(yā)的主要因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力，积(jī)极(jí)通(tōng)过(guò)削(xuē)减开(kāi)支、降(jiàng)本增(zēng)效的(de)方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过(guò)科技(jì)创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期的(de)最(zuì)强劲(jìn)武器。”国泰基金(jīn)举例，自微(wēi)软收购(gòu)的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉(shè)及的产业链也(yě)迅速成(chéng)为全球资本瞩目的(de)焦点，相关(guān)公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信(xìn)科技企业(yè)巨头们已通过(guò)持之(zhī)以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的(de)厚(hòu)积(jī)薄发能力，从而(ér)有望(wàng)在中长期持(chí)续(xù)推动自(zì)身(shēn)不(bù)断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前(qián)美股科(kē)技股汇(huì)集了全球(qiú)最头部(bù)的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等(děng)，未来几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的(de)推广能否为这些(xiē)公司打开(kāi)新的增(zēng)长曲线，并带动估(gū)值的(de)提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技(jì)板块代表(biǎo)人(rén)类未来发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个(gè)板块长期(qī)增长。同时，美(měi)国(guó)科技公司又是(shì)引领全球(qiú)科(kē)技的发展，美股科(kē)技板块还是具有很好的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者(zhě)应(yīng)根据自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最(zuì)大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从分(fēn)散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大(dà)部分投(tóu)资(zī)者(zhě)看好美股科技股(gǔ)、生物制药(yào)公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性(xìng)更好，更符合(hé)美股的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗和投资机会，建议投(tóu)资者结合自身风险承受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定(dìng)投的方式参与，或许是一(yī)种体验更好的(de)方(fāng)式。”

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