大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市(shì)场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得(dé)了(le)明显的超热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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