美国债务(wù)违(wéi)约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全(quán)球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行的(de)调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专(zhuān)业(yè)人士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引(yǐn)人(rén)注目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新(xīn)业(yè)内调(diào)查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视(shì)为一种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美(měi)国债务违约(yuē)下的(de)投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美(měi)国所经历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战(qián)几次债限(xiàn)危机(jī)时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明实(shí)际违(wéi)约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意(yì)味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多(duō)数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预(yù)计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益率上周收(shōu)一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能被延(yán)期支付(fù)，这加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收(shōu)益(yì)率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告(gào)的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到(dào)7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标普500指数的(de)前景(jǐng)预测(cè)，没有散户(hù)交易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确(què)实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会(huì)带来(lái)提高(gāo)债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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