公募基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对重一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的(de)社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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