看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释放价格(gé)压(yā)力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认为这一数(shù)字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂(niè)波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注(zhù)实(shí)际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能(néng)再(zài)度(dù)对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(y尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次ā)榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域的(de)豆油需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进(jìn)行了(le)一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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