科创板不必迅速进一步放宽行业(yè)限制或进行调(diào)整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发掘(jué)与储备符合标准的拟上市公(gōng)司(sī)资源，做好培(péi)育与辅导(dǎo)工作。

　　今年一季度，分别有(yǒu)8家和5家公司申报科创板和创业板上市获受理(lǐ)，受理(lǐ)企(qǐ)业总(zǒng)量同比减(jiǎn)少(shǎo)超过三成。而(ér)股(gǔ)票发(fā)行(xíng)注册(cè)制的全(quán)面落地(dì)实施，使(shǐ)得部(bù)分(fēn)同时满足两板(bǎn)上市条件(jiàn)的公司有(yǒu)观望甚至向(xiàng)主板流(liú)动的倾(qīng)向。而当前，科创板不必迅速进(jìn)一步放宽行业(yè)限制(zhì)或进行调整，应在坚持现(xiàn)有(yǒu)上市标准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好地(dì)发掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公司资源，做好培育与辅导工(gōng)作，在(zài)保证上(shàng)市(shì)公(gōng)司质量和板(bǎn)块(kuài)特(tè)色的(de)前(qián)提下(xià)处理好(hǎo)板块公司的数量与质(zhì)量之(zhī)间的关系。

　　从发展完(wán)整、有(yǒu)效、合理的多层次资本市场的角度看，内地多层次资本市场的板块架(jià)构在全面实行注册(cè)制后(hòu)更(gèng)加清晰，各板块特色更(gèng)加(jiā)鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并(bìng)购重组加(jiā)强了有机联系，多(duō)元包(bāo)容的上市条件(jiàn)对(duì)不同类型、不同(tóng)成长阶段(duàn)的企业上(shàng)市实(shí)现全覆盖，其中科创板(bǎn)特别强调突出“硬科(kē)技”特色，科创板面(miàn)向世界科技(jì)前沿、面向经济(jì)主(zhǔ)战(zhàn)场(chǎng)、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注册管理办法》对主板、科创(chuàng)板、创(chuàng)业板的(de)板(bǎn)块定位提出(chū)了总体要求，同时沪、深、北交易所(suǒ)分别在配套(tào)业(yè)务(wù)规(guī)则中对相关板块(kuài)定位进一步释明(míng)。需要注意的是(shì)，如果以模糊板块定(dìng)位与特色、减少上市标准包容性(xìng)嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗娥五号还在工作吗与差(chà)异性为代价，有可(kě)能对(duì)全面注册制、多层(céng)次资本市场为不同(tóng)类型的上(shàng)市(shì)企业提供符合自身特点的上市渠道的初衷造(zào)成干扰，对(duì)板块特征和(hé)投资者群体差(chà)异带来模(mó)糊，有可能与其(qí)他市场、其他板块的定(dìng)位重(zhòng)叠、冲突并(bìng)降低注册制的效率和优势，还有可能给横向错位竞(jìng)争(zhēng)、差异发(fā)展、协同高效与(yǔ)纵向(xiàng)互联互通、层层递进、功能(néng)互补(bǔ)的相(xiāng)互补(bǔ)充、互为促进的多层次(cì)资本市场体(tǐ)系带来一定影响。

　　从(cóng)保(bǎo)持科创板行业高集中(zhōng)度以及引致的集群、集聚、集成效应(yīng)的角度来看，由于科创板突(tū)出(chū)“硬科(kē)技”特色，重点支持新一代信息技术、高端装备、新(xīn)材料(liào)等高新技术产业和战略性新兴产业，因(yīn)此科(kē)创板(bǎn)上市公司(sī)主要都(dōu)是符合国家战略(lüè)、突破关(guān)键(jiàn)核心(xīn)技术、市场(chǎng)认(rèn)可度高的(de)科(kē)技创新企业。行业(yè)集中度(dù)高，会自然而然地带来横(héng)向同(tóng)行的集群效(xiào)应(yīng)、纵向(xiàng)上(shàng)下游的集(jí)聚效应(yīng)、功能型平台的集成效(xiào)应(yīng)，有利(lì)于企(qǐ)业(yè)共同(tóng)提升与(yǔ)发展、更(gèng)快做大做强，有利于逐(zhú)步(bù)形成集成电(diàn)路、生物(wù)医药(yào)等多(duō)个战略(lüè)性(xìng)新兴产业(yè)集群和构建硬科技标杆(gān)性特色(sè)板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要求(qiú)的拟上市公(gōng)司(sī)的(de)角(jiǎo)度来看，科创板不宜改变(biàn)现有的更为强化(huà)和强(qiáng)调企业(yè)成长性、研发投入、自(zì)主创新能力、估值等指标的独有特点。科创板进一步(bù)淡化(huà)了对于拟上市企(qǐ)业营收、净(jìng)利润等指标(biāo)要求(qiú)，不(bù)再“净(jìng)利润至上”，提(tí)升(shēng)了资(zī)本市场(chǎng)对(duì)创新(xīn)经济的包容度。可(kě)以(yǐ)说(shuō)，设立科创板的出发点(diǎn)或定位正是为创新企业特别是硬(yìng)科技企业(yè)的成长赋(fù)能(néng)，即通过市场(chǎng)机制实现资产定价(jià)、资源配置和资嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗本(běn)流动(dòng)的高效率，提升(shēng)企业的公司治理和(hé)运营管理(lǐ)水平。这使得科(kē)创(chuàng)板(bǎn)能(néng)更(gèng)加快速(sù)地协助资本直达实体经济，支持(chí)企业创新(xīn)、激发(fā)经济活(huó)力、加快(kuài)实施(shī)创新驱动发展战略，将掌(zhǎng)握(wò)关键核心技术(shù)的优秀科技企(qǐ)业和顺应“双循环”的优秀(xiù)创新创(chuàng)业企业快(kuài)速推(tuī)向资(zī)本市场，获得(dé)包(bāo)括机构投(tóu)资者与个人投资(zī)者(zhě)的认同与助力，进而提供更完整(zhěng)、更全面(miàn)、更优质的金(jīn)融支持，有效提(tí)升(shēng)创新载体的(de)生机与资本市场活力。

　　从已上市公司情况看(kàn)，科创板公司(sī)研(yán)发投(tóu)入与营业收入之比、研发人员占公司人员总数之(zhī)比、平均发明专利数量等均高于(yú)其他市场板(bǎn)块。应当(dāng)注意(yì)的是，如果科创板的(de)扩容改变了(le)前述的功能定位(wèi)与个(gè)体特色，有可能影响到科(kē)创(chuàng)板直(zhí)接融资服务与制度供给的多元性、包容性、差异性、可得性、市场导(dǎo)向性，还可能影响到科创板联(lián)系和连接特定(dìng)行(xíng)业、类型、规(guī)模、成长阶段的企业和具有与之(zhī)相应的(de)知(zhī)识、经验、能力、稳健性、风险偏好(hǎo)的投资(zī)者，影响到特(tè)定市场与板块(kuài)的(de)价格发(fā)现功能、价值(zhí)投资理念和整体抗风险能力(lì)。综(zōng)上所述，科创板不必急于“跑(pǎo)步(bù)”扩容。

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