大家(jiā)好，转眼假期就结(jié)束了(le)，泰勒小区都(dōu)没出一直在加班，这个(gè)长假，国(guó)内旅游消费爆了，而海外有爆了，不过是爆雷。按照惯例，我们梳理一下重(zhòng)大(dà)消息(xī)，以及券商老师们的最新看法。

　　五一大事件

　　1、中央政治(zhì)局(jú)会议定(dìng)调！

　　中共中(zhōng)央政治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议(yì)，分析研究当前(qián)经济(jì)形(xíng)势(shì)和经济(jì)工作(zuò)。中共中央总书记习(xí)近平主持会议。会议认为，今年以来，在以习近平同志为(wèi)核(hé)心的党中央坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好统筹(chóu)国内(nèi)国际(jì)两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控(kòng)和经济社会发展，更好统筹(chóu)发展(zhǎn)和安全，我国疫情防(fáng)控取得重(zhòng)大决定性胜利(lì)，经济(jì)社(shè)会全(quán)面恢复常态化运行，宏观政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力得(dé)到缓(huǎn)解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现回升向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势，经济运(yùn)行实现良(liáng)好开局。

　　会议(yì)指出(chū)，当(dāng)前我(wǒ)国(guó)经济运行好转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然(rán)不足，经济(jì)转型升级面临新的(de)阻(zǔ)力，推动高(gāo)质(zhì)量发(fā)展仍需(xū)要克服不少困难挑战(zhàn)。

　　此外，会议重(zhòng)申(shēn)对刚性和改善性住房需求(qiú)的支持，强调(diào)做好(hǎo)保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康(kāng)发展。同时，会顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱议还提出，在超大(dà)特大(dà)城市积极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造(zào)和“平急(jí)两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设等。

　　2、国家统(tǒng)计局(jú)：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统(tǒng)计局(jú)消息(xī)，4月份，制造(zào)业采购经理指数(shù)（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点(diǎn)，低(dī)于临界点，制造业景气水平回(huí)落。

　　3、美国第一共(gòng)和银行(xíng)被正(zhèng)式接(jiē)管(guǎn)

　　在勉(miǎn)强支撑(chēng)了两个月后，风雨(yǔ)飘(piāo)摇的(de)美国第一(yī)共(gòng)和银行终究还是没能逃脱倒(dào)闭并被(bèi)接管收购的命(mìng)运(yùn)。美(měi)国加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银行。

　　4、今年五(wǔ)一假期国内旅游出(chū)游(yóu)2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经文化和旅(lǚ)游部数(shù)据中心测算，全(quán)国国内旅游(yóu)出(chū)游合计(jì)2.74亿人次，同(tóng)比增长(zhǎng)70.83％，按可比口径恢复至2019年(nián)同期的(de)119.09％；实现(xiàn)国(guó)内旅(lǚ)游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口径恢(huī)复至2019年同期的100.66％。

　　5、普(pǔ)京遭袭(xí)击？

　　据俄新社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)3日(rì)凌晨，乌克兰试图用无(wú)人机袭击克里姆林宫。

　　据报道，当晚两架无人机瞄准了克里姆林宫，俄军方(fāng)和特种部队及时采取(qǔ)行动，并使用电子对抗系统，使(shǐ)这(zhè)两架(jià)无人(rén)机出现异常，未(wèi)能达到(dào)袭击(jī)目的。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯总(zǒng)统普京没有因袭击受伤，其工作日(rì)程将照常进行。 掉落的(de)无人机碎片也没有造(zào)成(chéng)人员伤亡(wáng)。

　　俄(é)总(zǒng)统新闻(wén)秘书佩斯科夫称，乌克兰无人(rén)机试图发动袭击(jī)时普京不在克里(lǐ)姆林宫中。 他表示，普京3日在位于莫斯科(kē)州(zhōu)的(de)新(xīn)奥(ào)加廖(liào)沃官邸工作。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻(wén)处表示(shì)，俄(é)方(fāng)保留在合(hé)适的时间和地点采(cǎi)取回应措(cuò)施的权(quán)利。

　　另据俄(é)新社5月3日报道，俄罗(luó)斯首(shǒu)都莫(mò)斯科自当日起(qǐ)禁止放飞(fēi)无(wú)人机，经政(zhèng)府(fǔ)批准的除外。 莫(mò)斯科(kē)市长索比亚宁表(biǎo)示，这一决定是为了防止未经授权使用无人机，避免(miǎn)妨碍执法机构(gòu)的工作。

　　据法新社(shè)当地时间3日报(bào)道(dào)，乌克(kè)兰(lán)方面表(biǎo)示“没有参与”对克里姆林宫的无人(rén)机袭击。

　　另据(jù)俄罗斯《生意人(rén)报》网站消息，针对无人机(jī)试(shì)图袭击俄(é)罗斯克里(lǐ)姆林宫一事(shì)，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没有(yǒu)关于袭击的信息。

　　据俄新社3日报(bào)道，俄罗斯(sī)国家杜马(mǎ)议员米哈(hā)伊尔·谢(xiè)列梅(méi)特接受该(gāi)媒体采访时，呼(hū)吁俄军对乌克兰总统泽连(lián)斯基位于基(jī)辅的官邸进(jìn)行导弹(dàn)打击，作(zuò)为(wèi)对(duì)乌(wū)方企图(tú)使(shǐ)用(yòng)无人(rén)机袭(xí)击克(kè)宫的回应。

　　十大券商最新研判(pàn)

　　1、中信证券：从失衡到(dào)平稳，布局业绩驱动的五月行(xíng)情

　　4月A股经(jīng)历了(le)AI主(zhǔ)题行情诱发(fā)的过度博弈和心(xīn)态失衡，市(shì)场大幅动荡。进入5月，国(guó)内的经济(jì)、政策和外(wài)部环境相比(bǐ)4月(yuè)继(jì)续不断改善，投(tóu)资(zī)者(zhě)对(duì)经济的(de)预期将在微观体(tǐ)验(yàn)、宏观数据、A股业绩三个(gè)层面(miàn)实现统一，投(tóu)资者(zhě)心态也将逐(zhú)步从短暂失(shī)衡趋向平稳，市场依(yī)然(rán)处于全年(nián)第二(èr)个关键(jiàn)做多(duō)窗(chuāng)口，财(cái)报季结束后，市场将步入业绩驱动的行情(qíng)阶段，配置思路上建议坚(jiān)持高切低，关注上半年景气持续改善的品种。

　　首(shǒu)先，政治局(jú)会议提振市(shì)场信心，扩(kuò)内需(xū)仍是着力(lì)重点(diǎn)，政策预(yù)期(qī)回归理性，经(jīng)济内(nèi)生动(dòng)能稳(wěn)步修复(fù)，并将(jiāng)得到(dào)同(tóng)比和(hé)高(gāo)频(pín)数据验证；外部流动性拐点明确，美国银(yín)行业风(fēng)险不断发酵，但(dàn)预计(jì)对A股实(shí)质影响十分有限。其次，财报季数(shù)据(jù)显示，A股业(yè)绩跨年筑底(dǐ)特征明显(xiǎn)，全年(nián)逐季改善的趋势显现，其中行(xíng)业的结构性亮(liàng)点日益(yì)清晰，经(jīng)济预期5月将(jiāng)在微(wēi)观体验、宏观数据、A股业绩(jì)三个(gè)层面统一，夯实(shí)市(shì)场(chǎng)上行基础(chǔ)。最后，预计5月A股仍处于今年(nián)第二个(gè)关键做(zuò)多(duō)窗口中(zhōng)，并将步入业绩驱动(dòng)的(de)行(xíng)情阶段，投资(zī)者心(xīn)态由短(duǎn)暂失(shī)衡(héng)趋向(xiàng)平稳(wěn)。

　　配置上(shàng)，建议紧扣业绩主线，重点布(bù)局医药、数(shù)字经(jīng)济和“一带一路”板块中有业绩亮(liàng)点的品种，以及(jí)其(qí)他板块中(zhōng)一季(jì)度业绩(jì)明显(xiǎn)改善，且(qiě)在二季度有望持(chí)续的细分(fēn)行(xíng)业。

　　2、中金策略：节后A股(gǔ)有望相(xiāng)比全(quán)球市场(chǎng)显现(xiàn)相(xiāng)对韧性

　　中金策略团队5月3日表示，节后A股有望相比(bǐ)全球市场显现相对韧性。主要基于：1）经(jīng)济复苏(sū)势头尚不稳固(gù)，政(zhèng)策有望延续稳中求(qiú)进(jìn)基调(diào)。2）上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)业(yè)绩低(dī)迷期已过。3）海外风险需要(yào)密切关注(zhù)，如(rú)若应(yīng)对得当，对A股(gǔ)影响可能有限(xiàn)。上述因素(sù)结合当(dāng)前A股市(shì)场整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)不高仍(réng)处于历史中(zhōng)低位，A股节后两个交易(yì)日虽受(shòu)节假期间的事(shì)件性因素(sù)影(yǐng)响可能有(yǒu)所波动，但对(duì)后市整体表现不用过于(yú)谨慎，当前位置市场机会仍(réng)大于风险。

　　3、中信建投策略：耐(nài)心等(děng)待，低位(wèi)把握

　　一(yī)季度(dù)全A营(yíng)收(shōu)增速等指标仍在探底，五一出行恢复亮眼，但(dàn)制造业PMI已露出疲态，海外处于多事之秋，高利率环(huán)境下美国银行风险事件频发(fā)，衰退风险上升。市场处(chù)于再平衡期，低(dī)位把握(wò)再布局机会；短期结构(gòu)上关注在(zài)低(dī)位(wèi)资产(chǎn)中寻(xún)找景气稳定或好于预期方(fāng)向，中期线索(suǒ)在于科技周期与复苏链中的弹性(xìng)方向(xiàng)。行业重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主题重点关注：一(yī)带一(yī)路、数据要素等(děng)。

　　4、海(hǎi)通策略：均(jūn)衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛(niú)市初期(qī)，对(duì)比历史，这次牛市第一波上涨的结构(gòu)分化更显著。②牛(niú)市初(chū)期类(lèi)似春天，市场有所(suǒ)反复很正(zhèng)常，短期政策和(hé)业绩(jì)因素影响下，行业或更均衡。③数字经济是全年主(zhǔ)线(xiàn)，后续或依据基本面去伪(wěi)存真，阶段(duàn)性关注复苏(sū)的部分消费。

　　5、波动率已经回归 | 民生策略

　　往(wǎng)后看，核(hé)心(xīn)资产、海外映射的(de)科(kē)技和(hé)大宗商品都将(jiāng)被海外逐级放大的宏观波动所影响。我们的资源+重资产组合(hé)短期驱(qū)动逻(luó)辑建议以“红利+中(zhōng)特估(gū)”为主(zhǔ)导，以等待通胀(zhàng)逻辑的回归(guī)。重资产国企(qǐ)（炼厂、建筑(zhù)、钢铁）资源类(lèi)企业（煤炭、油、金、铜(tóng)），交通运(yùn)输（油运、干散运、港口(kǒu)、公路）；近期场景消(xiāo)费正在(zài)展现出(chū)成为未来(lái)经(jīng)济增长(zhǎng)新动(dòng)能(néng)的潜力，推荐(jiàn)中低(dī)端消费、县域消费；以(yǐ)“宁组合”为代表的赛(sài)道板块有(yǒu)望企稳(wěn)。

　　6、兴(xīng)证策略：五一前后市场表现如何？行(xíng)业胜率如(rú)何？

　　参考过去(qù)13年（2010-2022），五一节后市场(chǎng)上涨概率较节前明显提升。以全A指数为代(dài)表，节前(qián)1周、1个月指数(shù)大多震荡调整(zhěng)，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月(yuè)上涨概率则(zé)大幅上升至38.5％、46.2％。分行业(yè)看，五一(yī)节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用(yòng)电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均(jūn)涨幅居(jū)前。

　　7、华(huá)西策略(lüè)：“五一”假(jiǎ)期间(jiān)全球大类资产波(bō)动以及(jí)背(bèi)后释放的信号

　　国内(nèi)复苏(sū)延续(xù)，支撑A股指数震荡(dàng)上(shàng)移。从“五一(yī)”前后大类资产(chǎn)表(biǎo)现来看，全球主要权益市场(chǎng)及原油等大宗商品走弱，美债收益率下行，黄金价格走强，表(biǎo)明海外市(shì)场“衰退交易(yì)”有所升温。美欧一季度(dù)经济增(zēng)速不(bù)及市场(chǎng)预期，美(měi)国银行(xíng)业危机和两党债务(wù)上限博弈使(shǐ)得海外风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)有所回落，同(tóng)时也促(cù)使美联储更快转向鸽派(pài)。

　　回顾假(jiǎ)期消费数据，国(guó)内服务消(xiāo)费(fèi)大幅回升，但地产(chǎn)销售(shòu)复苏偏缓，4月制(zhì)造业PMI回落也表明国内(nèi)经济(jì)仍(réng)处于复苏早(zǎo)期。4月政治(zhì)局会议(yì)强调“当前经济运行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”，因此总量政策(cè)收紧风(fēng)险不(bù)大，企业盈(yíng)利上行将支撑(chēng)A股指数震荡上移。结构上，政(zhèng)治局会议首提“重视(shì)通用人工智(zhì)能发展”，全球产业催化和国(guó)内政(zhèng)策驱动的(de)数字经(jīng)济(jì)行情或(huò)反(fǎn)复活跃。

　　8、战术调整(zhěng)何时结束？| 信达策略

　　3月(yuè)-4月万得全(quán)A指数整(zhěng)体是震(zhèn)荡(dàng)下行的，是去年底熊市结(jié)束后，指数(shù)的第一次(cì)长时(shí)间(jiān)回(huí)撤，可以类(lèi)比历史上牛(niú)市第一年中的(de)战术性调整（2013年2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年(nián)4-5月(yuè)，是(shì)牛市第(dì)一年中(zhōng)的第一(yī)次(cì)战术性(xìng)回撤，时间约2个月(yuè)，起始和结束(shù)的拐点(diǎn)，均与高频(pín)经(顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱jīng)济(jì)指(zhǐ)标和(hé)预期的边(biān)际变化(huà)同(tóng)步。

　　2019年4-7月，回撤整体时(shí)间是3个半月(yuè)，由(yóu)于经济比(bǐ)2016年弱(ruò)很多，所以主(zhǔ)跌阶段完(wán)成后还出现了2个月的(de)底部震荡，整体回撤(chè)持(chí)续的时间比2016年更(gèng)久。

　　今(jīn)年3月以来，股市、债市和商(shāng)品(pǐn)市(shì)场的表(biǎo)现，均(jūn)表明资本市(shì)场对(duì)经济的判(pàn)新偏向认为Q1的经济回(huí)升(shēng)可能(néng)不会持续太久，或者至少(shǎo)Q2可能不会持(chí)续(xù)。从最新的PMI数据来看，4月份(fèn)确实(shí)出(chū)现(xiàn)了较为明显(xiǎn)的下降。这一(yī)下降(jiàng)背后我们认(rèn)为(wèi)可能(néng)主(zhǔ)要(yào)有两个短期原(yuán)因:（1）每年4月PMI数(shù)据均会季节性回(huí)落；（2）根据历史(shǐ)经验，疫(yì)情后第一个季度经济(jì)数据(jù)最容易恢复，4月(yuè)开始经济进(jìn)入(rù)疫后第二个(gè)季度。PMI数据、商品价格(gé)、海外经济担心等因素，可(kě)能(néng)会让4-5月的经济数(shù)据很难超预期。由此导致这(zhè)一次市场的(de)战术调整虽然可能已经(jīng)完(wán)成大(dà)部分，但由于缺乏数(shù)据改善，可能还需(xū)要(yào)震荡磨底。

　　9、财通策(cè)略：第(dì)五次“赛道大切换”

　　我(wǒ)们或已正(zhèng)站在(zài)新一轮牛市起点之(zhī)上，短期的迷雾掩盖不了长期的坦途(tú)，把握“上证50高股(gǔ)息央国企(qǐ)+科创50赛道大切换”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和长端利率、反复(fù)的(de)美联储、激烈(liè)的中美摩擦、偏弱(ruò)的一季报业绩(jì)；但中期的坦途(tú)较为明确：经(jīng)济温和复苏、美联储年内(nèi)结束加息(xī)、A股市场估值极低、产业(yè)趋势明确、机构赛道大(dà)切换向TMT。看长做短，如(rú)何应对短(duǎn)期迷雾(wù)？5月建议(yì)重点(diǎn)关注上证50高股(gǔ)息央国企，央(yāng)国企指数和(hé)ETF后续(xù)将发行、迎来增量(liàng)资(zī)金行情，高股息组(zǔ)合在经济(jì)偏弱(ruò)、利率下行环境(jìng)下获取超额收益（13只被(bèi)指数(shù)集中(zhōng)覆盖的高(gāo)股(gǔ)息(xī)央(yāng)国(guó)企(qǐ)见正文）。此外Q1基金持仓呈现机构赛道的(de)第五(wǔ)次大切换(huàn)（切向(xiàng)TMT方向(xiàng)），如果(guǒ)TMT方向在5月有明(míng)显(xiǎn)调整，是进一步(bù)加配的良(liáng)机，其中以科创50方向最为关键(jiàn)。若(ruò)美(měi)联(lián)储能够在5月(yuè)完成最后(hòu)一次(cì)加息，中美(měi)摩擦有所缓和，将(jiāng)极(jí)大地利于新兴市场（A股和港(gǎng)股）、尤其成长(zhǎng)股(gǔ)表现。

　　10、招商(shāng)策略：盛夏攻势，科(kē)创(chuàng)再起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱