公募(mù)基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”3千克是多少斤 1千克是一斤吗rong>

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可(3千克是多少斤 1千克是一斤吗kě)以将目光更多(duō)放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。