本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人收盘，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于下跌(diē)的(de)态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较(j三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人iào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表(biǎo)需(xū)继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵(jiào)。成(chéng)材(cái)价格下降使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一(yī)步压缩(suō)，本(běn)周铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合约价格。而(ér)远月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚需(xū)时间，一季度房屋(wū)新(xīn)开工同比(bǐ)仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本(běn)和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求(qiú)构成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认(rèn)为(wèi)，近期市场对(duì)于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出(chū三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人)现(xiàn)连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存(cún)明(míng)显低于历(lì)史(shǐ)平均(jūn)水平(píng)，低(dī)库存(cún)有望成为常(cháng)态，对补库不(bù)应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水(shuǐ)河(hé)谷一(yī)季度产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继(jì)续(xù)提产空(kōng)间(jiān)有限，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳(ào)洲飓(jù)风等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏(piān)低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库(kù)为主。澳(ào)巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调(diào)压(yā)力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁(tiě)研究中心王(wáng)国清(qīng)认为(wèi)，近(jìn)期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将(jiāng)继(jì)续(xù)振荡(dàng)运(yùn)行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供(gōng)应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终(zhōng)端需(xū)求尚未有太大起色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依(yī)然(rán)承压(yā)。持(chí)续(xù)调(diào)整后(hòu)压力(lì)得到基(jī)本释放，下行节(jié)奏(zòu)将会放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今(jīn)年大基调是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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