今(jīn)年A股市场最为火(huǒ)热的“中特估”板块又将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记者(zhě)获悉，4月末刚刚(gāng)获批的(de)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF，发(fā)行日期已经正式定档。

　　5月9日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家(jiā)基金公司旗(qí)下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发(fā)售，其(qí)中，网(wǎng)下(xià)现金、网下股(gǔ)票认购(gòu)期为5月(yuè)15日至19日(rì)，网上(shàng)现(xiàn)金认(rèn)购期(qī)为(wèi)5月17日(rì)19日，产品的(de)首发(fā)募集上限均为20亿(yì)元。

　　谈及产品发(fā)行预期，多位业(yè)内人士(shì)用(yòng)“乐观(guān)、理性”来(lái)形(xíng)容(róng)。在他们(men)看(kàn)来，首先，中证国新央企股东回报ETF契合目前资本市场的(de)行情(qíng)主线(xiàn)，预计发行情况(kuàng)较为理(lǐ)想；其次，上述ETF设(shè)置了发行上限，加上(shàng)部(bù)分券商(shāng)近(jìn)期(qī)对于基金的发行导向转为保有量考核，也(yě)不会(huì)过份冲刺首(shǒu)发规(guī)模。

　　还有业内人士表示(shì)，中证国(guó)新(xīn)央企主题系列指(zhǐ)数有(yǒu)助于资本市场从科(kē)技领域、能源产业等多维度服(fú)务央企，强化股东回报，帮(bāng)助投资者走(zǒu)进央企、认识(shí)央企(qǐ)，支持央企利用资(zī)本市场(chǎng)做强(qiáng)做优做大，提升市场(chǎng)影响力、号召力(lì)，切(qiè)实(shí)促进央(yāng)企上市公司实现高质量(liàng)发(fā)展。

　　3只央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末刚刚获批(pī)的3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司(sī)旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时对外发(fā)布基金发售公告(gào)。

　　公告(gào)显示，3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF定(dìng)于5月(yuè)15日至19日期间正(zhèng)式发售(shòu)，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上(shàng)现金(jīn)认(rèn)购(gòu)期(qī)为5月17日19日。

　　从(cóng)发行规(guī)模上看，3只基金均设置20亿元(yuán)的首发(fā)募集(jí)上限(xiàn)。3只基金费率也稍有差异(yì)，招商及汇添富旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF管理(lǐ)费+托管费(fèi)合计0.6％，广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF管理费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看(kàn)，认购份(fèn)额小(xiǎo)于50 万(wàn)份的，认(rèn)购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份之(zhī)间的，广发中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)认购(gòu)费为0.4％，招商及汇添富(fù)旗下的中证国新央企股东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认(rèn)购(gòu)份额大于100万份的(de)，认购费用统一(yī)为1000元/笔。

　　托(tuō)管行(xíng)方面(miàn)，广(guǎng)发(fā)中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF由工商银行托管，汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF由建设银行托管，招商中证国新央企股东回(huí)报ETF的托管方则是中信建投(tóu)证券。

　　此while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗外，据基金君了解，上交所拟定于(yú)5月11日(rì)举办“发(fā)现央企投资(zī)价(jià)值促进央企(qǐ)估值回归”业务(wù)交流会暨(jì)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进一步(bù)探(tàn)索(suǒ)建立中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体系，引导央企投资价值发现，推动央企(qǐ)估值回(huí)归合(hé)理水平。上交所、中国国新(xīn)、指数公司、券商、基金公司等相关领导将出席(xí)会(huì)议。

　　在(zài)多(duō)位(wèi)业(yè)内人士看来，3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF未来都将在上交所上市，上交(jiāo)所此次会议或为产品发(fā)行(xíng)预热。

　　不少行业人(rén)士也看好(hǎo)央企股东回报ETF的发(fā)行情况。“‘中特估’是近期资本市(shì)场的行情主线，包(bāo)括交易(yì)所、券商(shāng)、基金工商各方对此也比较重视，基金(jīn)公司肯定(dìng)会(huì)重(zhòng)点(diǎn)发行，但目前(qián)市场(chǎng)上也(yě)存在不少央企主题基(jī)金，因此预计(jì)此次央企股东回报(bào)ETF发(fā)行也会相对理性。”一位基(jī)金公司人士表现。

　　一位券商人士(shì)也表(biǎo)示，所在(zài)券商会参与其中一只央企股东(dōng)回报ETF的发(fā)行工作，但并(bìng)不会过度冲刺(cì)首发(fā)规模(mó)。

　　“首(shǒu)先(xiān)，央企股东(dōng)回报(bào)ETF契合(hé)目前(qián)资本(běn)市场的行情主(zhǔ)线，产(chǎn)品本身就比较好(hǎo)卖；其次，我(wǒ)们近期已将考核侧重点(diǎn)放在产品保有(yǒu)量上，同时降(jiàng)低(dī)基金首发(fā)的考核权重。”上(shàng)述券商人士(shì)称。

　　一位(wèi)基金公司(sī)人士也(yě)预计，类(lèi)似去年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不会在此(cǐ)次央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF上上演。“近(jìn)期(qī)多家基金公司上(shàng)报的(de)中证国新央企(qǐ)ETF已经分为三批陆续推向市(shì)场，而不是九(jiǔ)只同时获批发售，就是为了避免发行大战的(de)出现。”

　　“尽管销售(shòu)机构不会过度拼基金首(shǒu)发，不过，目前(qián)市场(chǎng)上(shàng)非常关(guān)注(zhù)‘中特(tè)估’板块，预计发行情况也会比较乐观。”

　　基(jī)金积极布局央企(qǐ)主题产品

　　为(wèi)投资(zī)者带(dài)来分享改革(gé)红利工具(jù)

　　“中特估”成为今年以来资本(běn)市场的热门，基金公司也(yě)积极布局相关产品。

　　中国基金(jīn)报从(cóng)Wind数据发(fā)现，今(jīn)年以来全(quán)市场已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司陆续申(shēn)报了(le)21只(zhǐ)央(yāng)国企主题基金，易方达(dá)、汇添(tiān)富、南方、博时(shí)、招商等各大公募巨头都有参与，其中嘉(jiā)实、华安、银华基金(jīn)等多家机构，还各(gè)申(shēn)报了(le)主、被动两(liǎng)只产品，积极填补(bǔ)这一产品条线。

　　除了(le)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银(yín)华(huá)还同时上报了跟踪“中证(zhèng)国新央(yāng)企科技引领指数”的ETF，工(gōng)银瑞信(xìn)、博时、嘉(jiā)实则上报了中证国新(xīn)央企现(xiàn)代能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望尽快获(huò)批(pī)，会陆续进入发行。

　　伴随着这些主题产品的发行，意味着，个人(rén)和机构投资者拥有配(pèi)置央(yāng)企特色(sè)指数、分享改革红利的(de)便捷(jié)工具。

　　据业内人(rén)士表示，早在去年11月，证监会主席易会满提出“探索建(jiàn)立具有(yǒu)中国特色(sè)的估值体(tǐ)系，促进市场(chǎng)资源配置功能更好(hǎo)发挥(huī)”。这(zhè)一讲话为A股市场未来(lái)发(fā)展和改革指明了(le)方向，成(chéng)熟完(wán)善(shàn)的估值体系对(duì)于资(zī)本市场的价值发现以(yǐ)及资源配置功能的发(fā)挥有重要作用，也(yě)是资本市场支持实体经(jīng)济发展的重要(yào)基础。因此(cǐ)，看准“中国特色估值体系(xì)”背景(jǐng)之下，央(yāng)国企估值重塑(sù)的机遇，行业对这一领域(yù)的(de)产(chǎn)品积(jī)极布局。

　　“我(wǒ)们目前储备了不少央国企主题基金，就是看准这类企业的投资价值。”据一位基(jī)金公司人士(shì)表示，建(jiàn)立具(jù)有中国特色(sè)的估(gū)值体系，有助于提升市场对国有上市企业的关注度，对企业估值层面的各类(lèi)因素做进一步的研究(jiū)和探讨，强化相(xiāng)关领域在新环境下的资(zī)产价格预期。

　　此(cǐ)外，广发(fā)基(jī)金罗国庆表(biǎo)示，从长期(qī)来看，央(yāng)国企板块的投资逻(luó)辑是(shì)比较完备的：一是央(yāng)企是实现国家战略(lüè)发展的“排头兵”，不断受到政策的(de)支持与(yǔ)引导；二是(shì)央(yāng)企作为(wèi)资本市场“压舱石(shí)”“基本盘”具有重要作(zuò)用；三是央(yāng)企引领科技创(chuàng)新，研发(fā)占比(bǐ)逐年提升(shēng)；四是(shì)央企仍是A股估值洼地。未来在不断完(wán)善中国特色现代资本市场下，预计国(guó)资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经理(lǐ)晏阳也(yě)表示，当前稳健的经(jīng)营(yíng)业绩为央国企的估值重(zhòng)塑(sù)提供了市场认可的(de)基础。从盈(yíng)利(lì)能力方(fāng)面来看，近年来(lái)央国企ROE出现明显企稳(wěn)回(huí)升，目前已超过其他类(lèi)型企业，高于A股平均水平，体现出央(yāng)国企较强的“价值创造(zào)”能力。从成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)来看，2022年(nián)三季(jì)度(dù)国资委旗下上市央企营(yíng)业总收(shōu)入同比增长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)同(tóng)比增长12.53％，而同期全部A股仅为(wèi)8.01％，体现出央国企的发展(zhǎn)韧劲(jìn)。展望未来，央国(guó)企(qǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)质量的提升或(huò)将成为央国企估值重塑的核心动力。

　　招商基(jī)金(jīn)量化投资部(bù)基金经(jīng)理(lǐ)刘重杰也表示，从公司经(jīng)营的角度看，上市央、国企的盈利能力相比A股市(shì)场整体(tǐ)而言(yán)更(gèng)加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息率过往长期领(lǐng)先(xiān)，具备较高的(de)长期(qī)投资价值(zhí)，或更(gèng)符合(hé)机(jī)构投资者、个人养(yǎng)老金等(děng)配置性的需求。在中国特(tè)色估值体系(xì)的推进过程中，央(yāng)企股东回(huí)报(bào)指数具备较好的长期配置价值。

　　关于央企回(huí)报(bào)ETF的10问(wèn)10答(dá)

　　1、问：目(mù)前(qián)这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答(dá)：中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报指数，指(zhǐ)数由国新投资有限公司定制，主要(yào)选取(qǔ)国务院国资委(wěi)下属(shǔ)现(xiàn) 金分红或回购(gòu)总额占总市值(zhí)比(bǐ)率(lǜ)较高的50只(zhǐ)上市公司证券作(zuò)为指数样本， 以(yǐ)反映央企股东回报主题上市公司证券(quàn)的整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建(jiàn)筑装饰、公用(yòng)事业(yè)、石(shí)油石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地产、机械设(shè)备(bèi)等，前十(shí)大(dà)成(chéng)份股权重合计约33％，均为央企板块(kuài)蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东回报指数前十大成份股：

　　数据来(lái)源(yuán)： Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数公司， 截(jié)至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)有(yǒu)哪些特色？

　　答：高(gāo)分红：央企股东(dōng)回报指数聚焦(jiāo)高(gāo)分(fēn)红与(yǔ)高(gāo)回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高于(yú)主(zhǔ)流指数的(de)分红水平(píng)。

　　低估值：央企股东回报指数当前市(shì)盈率约为9倍，相对于主流(liú)指数表现出(chū)更低(dī)的估(gū)值水平，央企估值重塑(sù)潜力大(dà)。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定保持在(zài)8％以(yǐ)上，体现出(chū)较好(hǎo)的盈利(lì)水平和盈(yíng)利(lì)稳定性。

　　3、问(wèn)：目(mù)前这3只央企(qǐ)回(huí)报(bào)ETF发行(xíng)时间(jiān)是？

　　答：产(chǎn)品募集日(rì)基本是5月15日至(zhì)5月19日。投资者可选(xuǎn)择(zé)网(wǎng)上(shàng)现金(jīn)认购、网(wǎng)下现金认购和网下股票认购3种方(fāng)式

　　4、问：目(mù)前这3只央企回(huí)报ETF发行有限额么(me)？

　　答：目前3只产品募集规模上限(xiàn)为20亿元(yuán)，如(rú)果募集规模超过20亿元，将(jiāng)采(cǎi)取比(bǐ)例(lì)配售的措(cuò)施(shī)。

　　5、问：目前(qián)这3只央(yāng)企(qǐ)回报(bào)ETF的费用(yòng)如何(hé)？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购(gòu)费、管(guǎn)理费、托管费等。

　　目(mù)前3只产品认购费用来看，在认购金额低于50万，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和100万之间，广发(fā)旗下产品为(wèi)0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于(yú)100万(wàn)，均为(wèi)1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只(zhǐ)产品均(jūn)为0.5％，而托(tuō)管(guǎn)费上，广(guǎng)发旗下产(chǎn)品为0.05％，招商(shāng)和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以及后续做市商如(rú)何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交所(suǒ)上(shàng)市(shì)。多家公司(sī)后续将安排做(zuò)市商，保障(zhàng)充分的(de)流动性支持。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的基(jī)金经理人选？

　　答(dá)：从目前看，这三家(jiā)基金公(gōng)司都由“实力派(pài)”来担纲基金(jīn)经理。其中广发央企回报(bào)ETF拟任(rèn)基(jī)金经理罗国庆为广(guǎng)发(fā)基金指数投资(zī)部副总经理(lǐ)，而汇添(tiān)富央(yāng)企(qǐ)回报ETF采(cǎi)取(qǔ)了双基金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回(huí)报指数历史表现(xiàn)怎么(me)样？

　　答：WIND资(zī)讯数据显示(shì)，截至3月31日，央企股东(dōng)回报指数(shù)过去三年累计涨幅41.42％，过(guò)去三年历史年化回(huí)报(bào)12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上证(zhèng)红利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如何看待(dài)央企指数的投(tóu)资价(jià)值(zhí)？

　　第一、央企特(tè)色突(tū)出(chū)：1、市值优势明显，具备较高的长期投资价值；2、央企经(jīng)营(yíng)较稳健，整(zhěng)体平(píng)均盈利高(gāo)于A股；3、肩负(fù)社会(huì)责任，是(shì)国家战(zhàn)略发展(zhǎn)主力(lì)军。

　　第二、“中(zhōng)特(tè)估”背景(jǐng)：估值较低，重塑中国特(tè)色估值体系(xì)背景下估(gū)值提升空间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享高质量发(fā)展成(chéng)果2、具备一(yī)定抗(kàng)通胀能(néng)力和(hé)抗风(fēng)险的配置效益。

　　10、问(wèn)：目前央(yāng)企概念(niàn)已经涨过一轮了，板(bǎn)块持续性如何？

　　答：一、央(yāng)企当(dāng)前估值仍处于较低分位水平(píng)。截至2023年4月底(dǐ)，中证(zhèng)央企(qǐ)指(zhǐ)数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市(shì)场中证全指的17.07。自2014年底(dǐ)至今，中(zhōng)证央企指(zhǐ)数估值水平(píng)（市盈率(lǜ)TTM）处于其(qí)38％分(fēn)位水平。无(wú)论(lùn)横向对比还(hái)是纵向比较，央企整体(tǐ)估值水平与(yǔ)其经济地位并(bìng)不匹(pǐ)配，亟待改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二(èr)、央企重(zhòng)估(gū)或是(shì)贯穿全年的主线。从券商机构(gòu)的对外(wài)观点(diǎn)来看，多家券商明确表示今年(nián)的投资(zī)主线(xiàn)之一就是央国(guó)企价(jià)值(zhí)重估。部(bù)分券(quàn)商的(de)观点如(rú)下(xià)：

　　国信证券(quàn)：继续把握(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗wò)国企价值重估这一投资(zī)主线(xiàn)；

　　银河(hé)证券：不受黑天鹅干扰，坚持数字经济+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证券(quàn)：数字经济(jì)+国(guó)企改(gǎi)革的投资(zī)主线更为清晰；

　　光大证券：在(zài)新一(yī)轮(lún)国企改革(gé)和中国特色估值(zhí)体系推(tuī)动下(xià)，当前国企价值重估行情有望持续并形成主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗