今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有(布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的(de)公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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