为了让自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独(dú)墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　回族女人为什么离婚少g>辩称(chēng)是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易(yì)新美星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自(zì)账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资(zī)金后部(bù)分用(yòng)于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动(dòng)回族女人为什么离婚回族女人为什么离婚少少人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代(dài)理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制(zhì)关系、委托理财(cái)关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经复(fù)核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不(bù)区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收(shōu)违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便认定代(dài)持成(chéng)立，何(hé)德平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美(měi)星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关(guān)理由不(bù)具(jù)有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条(tiáo)第(dì)三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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