美东(dōng)时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最(zuì)新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否(fǒu)有必(bì)要(yào)进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更(gèng)多官(guān)员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他(tā)们目(mù)前的(de)预(yù)期(qī)一致，那么(me)在这次(cì)会议之后可能没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未(wèi)来的(de)会议上可能(néng)有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继(jì)续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压(yā)力(lì)可能比预(yù)期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银(yín)行压(yā)力对经济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正在(zài)进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加息(xī)是(shì)合理的(de)。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评(píng)估(gū)过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在5月乔布斯为什么把苹果给库克初美(měi)联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的(de)不确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的程度(dù)表示(shì)不确定，在这(zhè)次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的(de)还是掌握政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的(de)，接下(xià)来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者强调，至关(guān)重要的是(shì)不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继续调(diào)高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍(réng)有可能需(xū)要在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息(xī)。直(zhí)到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加(jiā)息问(wèn)题(tí)上的(de)分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不(bù)会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给(gěi)经(jīng)济(jì)带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力(lì)再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免金融体系和(hé)整体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了(le)有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审(shěn)慎(shèn)监管和(hé)监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国(guó)会(huì)谈判代(dài)表继续(xù)举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格雷夫(fū)斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在(zài)这(zhè)样的背景(jǐng)下美(měi)联储(chǔ)会(huì)倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松了(le)一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美(měi)国违(wéi)约的(de)“X日”愈发(fā)临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克(kè)指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可(kě)能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡(xī)表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识(shí)到他们(men)花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政(zhèng)部周三发布(bù)的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更乔布斯为什么把苹果给库克(gèng)令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营(yíng)收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过(guò)预(yù)期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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