金融界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场互(hù)联互通合作。北向互换通下的交(jiāo)易(yì)将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)通(tōng)过北向(xiàng)互(hù)换通开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事(shì)务(wù)监(jiān)察委员会(huì)、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式(shì)启(qǐ)动香(xi嗤笑的意思āng)港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换市场互(hù)联互(hù)通合(hé)作(zuò)

　　为促进内地与(yǔ)香港金(jīn)融(róng)衍生品(pǐn)市场(chǎng)的协同发展，构建高(gāo)水平金(jīn)融(róng)开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以(yǐ)下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局(jú)（以下简称香港金管局(jú)）发布联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易(yì)中心（全国(guó)银(yín)行间同业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场清算(suàn)所(suǒ)股份(fèn)有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)上海清(qīng)算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）开展香港与内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国(guó)家(jiā)和地区(qū)的境外(wài)投资者可(kě)通过两地(dì)基础设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公(gōng)告发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于(yú)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜(yí)说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的(de)相关(guān)交易及结(jié)算(suàn)安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利(lì)率互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报(bào)价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报(bào)价商(shāng)协议(yì)，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利率互换(huàn)集中清(qīng)算业务的(de)清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外(wài)投(tóu)资者为(wèi)符(fú)合人民(mín)银行(xíng)要求并完成内地(dì)银(yín)行间债券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并(bìng)经外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向互(hù)换通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)的境外(wài)投资者(zhě)需(xū)同时申请成为场(chǎng)外结算公司(sī)的清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电(diàn)子(zi)交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清(qīng)算所(suǒ)和场(chǎng)外结(jié)算公司建(jiàn)立中央对(duì)手方(fāng)清算机构(gòu)互联互通，共同(tóng)向境内外(wài)投(tóu)资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期，全部(bù)境外(wài)投资者通(tōng)过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差(chà)后的名(míng)义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司针对(duì)双方清(qīng)算所(suǒ)之间(jiān)的(de)风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司之间净头寸(cùn)对应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民(mín)银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金(jīn)管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排达(dá)成共识，并(bìng)签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关事宜的谅解嗤笑的意思备忘录》。备忘(wàng)录健全了两(liǎng)地监(jiān)管机构在债券(quàn)及衍生品市(shì)场方面的(de)监管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互(hù)换(huàn)通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各项职责，组织(zhī)市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)及业务规则，加强内(nèi)部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投(tóu)资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业(yè)务(wù)规则(zé)和实践操(cāo)作的差异，评(píng)估(gū)和控制风险，理(lǐ)性(xìng)开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参(cān)与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系(xì)外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外(wài)结算公司为参(cān)与(yǔ)做准备(bèi)。

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