近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后基金材料中并未解释为何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价(jià)值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀(fá)行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是(shì)宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包括(kuò)格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的(de)市场(chǎng)份额(é)是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了(le)：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他(tā)们(men)的(de)判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能(néng)维系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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