5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划(huà)发(fā)行股份(fèn)及(jí)支付现金购买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在(zài)经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多(duō)的(de)漫长等(děng)待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对(duì)方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存(cún)在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产品线解决方案(àn)，同(tóng)时(shí)与政府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业(yè)务软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内(nèi)公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要(yào)是联(lián)营(yíng)企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市场行业(yè)占有率基(jī)础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和技毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗(jì)术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租(zū)赁(lìn)业务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主要(yào)由(yóu)于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经济(jì)业务(wù)上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务(wù)毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(gu毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗ī)属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈(yíng)利能力来(lái)看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经(jīng)的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次(cì)交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各(gè)方最(zuì)终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式(shì)的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经(jīng)有权(quán)监管(guǎn)机构(gòu)批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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