3月份，全国居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较(jiào)快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩(suō)是指总(zǒng)体物(wù)价水平在一段时间(jiān)内持(chí)续下降，同时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩有三(sān)个主要(yào)特点：一是总体物价(jià)紧缩而(ér)非(fēi)局(jú)部物价紧缩(suō)，二是物价连续一(yī)段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符(fú)合通(tōng)缩的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强(qiáng)重要民(mín)生商(shāng)品和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度(dù)，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求(qiú)季节性回落(luò)，加(jiā)之市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和能源价格的核心(xīn)CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月(yuè)度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平并未(wèi)出现持续(xù)而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环加快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善。谢霆锋资产有百亿吗二季度经济(jì)增速可能比一季度明显加谢霆锋资产有百亿吗快，全年经济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐步回升(shēng)态(tài)势(shì)。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上调(diào)对中(谢霆锋资产有百亿吗zhōng)国经济(jì)增速(sù)的预期。

　　总的(de)来看，我国(guó)物价(jià)仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对(duì)较(jiào)快(kuài)，经济(jì)运行持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明(míng)显(xiǎn)区别(bié)。 随着金融支(zhī)持效(xiào)果进一(yī)步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求(qiú)有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能逐步回(huí)归至(zhì)往年(nián)均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足(zú)仍是(shì)经济运行面临的突(tū)出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)人们对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革有机(jī)结(jié)合起来，在稳定就(jiù)业(yè)和提高(gāo)居民收入上下更大(dà)功(gōng)夫，提(tí)振市场信心和发(fā)展(zhǎn)预期(qī)，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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