编者按

　　本周，2023年一季报公募基金(jīn)披露落幕，基金经理的调仓路线(xiàn)被完整曝光。首季行情变化以春(chūn)节为(wèi)轴(zhóu)，节后(hòu)市场热点从复苏(sū)线逐渐发散到中特估、人(rén)工(gōng)智能、机械制造等多(duō)个(gè)领域，尤其是AI的里程碑式(shì)突破带火了科(kē)技一众赛(sài)道，这(zhè)让一季度公募仓位顺势而为变化明显。

　　在(zài)国内的公募基金中(zhōng)，科技(jì)成(chéng)长阵营中(zhōng)的旗手(shǒu)之(zhī)一(yī)冯明远，目(mù)前在管的(de)产品从10只缩减到6只，虽然开年迄(qì)今(jīn)业绩(jì)较(jiào)为一般，但(dàn)是(shì)在(zài)管(guǎn)规模仍维持在230亿元的水平线上(shàng)。从第(dì)一季度的(de)调仓来(lái)看，在他的(de)成名作(zuò)信澳新能源产业最新季(jì)报中，保留了上一季度的七只重(zhòng)仓(cāng)，同时用中伟股份、华阳集团和(hé)祥(xiáng)鑫科技(jì)替换了比亚迪、斯莱克和保隆(lóng)科技，可以看出其(qí)坚守新能源的大框架，在细(xì)分赛道中不断寻找性价比更优的领域。

　　对比(bǐ)看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅调换(huàn)了两处标(biāo)的，用金域(yù)医学和蓝(lán)晓科技替换(huàn)了药明(míng)康德和瑞(ruì)丰新材，特别(bié)是合成(chéng)树脂板块的蓝晓科技(jì)成为年内大黑马，股价(jià)迄(qì)今(jīn)上涨超过30％，同时他保(bǎo)持了(le)对(duì)喝酒吃药(yào)大类赛道中龙头的持续青睐(lài)，茅台持股量与(yǔ)上季持平(píng)稳居首(shǒu)位(wèi)。而(ér)他也一(yī)如(rú)既往地表示，会在(zài)优质的股票(piào)里(lǐ)寻找价值，去翻(fān)更多的石头(tóu)。众所周知，三大白酒龙头(tóu)是(shì)多位顶(dǐng)流的最(zuì)爱，“酒神”之(zhī)一的刘(liú)彦春(chūn)在其成名作景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长中(zhōng)，前三(sān)大重仓(cāng)就依(yī)次是(shì)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液，足(zú)见(jiàn)其(qí)白(bái)酒信(xìn)仰(yǎng)之深。

　　整体(tǐ)来看，消(xiāo)费和新能源在(zài)公募基金组合配(pèi)置中的压(yā)舱石地位依然稳(wěn)固，同时中(zhōng)特估、芯片、软件(jiàn)、机械制造成(chéng)进攻热点，公募(mù)在经历去年的(de)整(zhěng)体业绩低谷后，今年竭力寻求组合(hé)的α。值得关(guān)注的(de)是，公募名将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动。目前TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了40％。交易(yì)占(zhàn)比创(chuàng)新高代表了主(zhǔ)线行情(qíng)确(què)立，但我们认(rèn)为太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段也总会(huì)消退。”李晓星反思(sī)。

　　张坤加(jiā)仓茅台

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星增(zēng)配次(cì)高(gāo)端白酒

　　朱少醒加仓爱尔(ěr)眼(yǎn)科

　　“公募一哥(gē)”张坤目前(qián)在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布的(de)两只(zhǐ)A股基金一(yī)季报，在管理时(shí)间更长(zhǎng)的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选混合中，3月(yuè)31日时(shí)前五大重仓(cāng)的(de)占比均超过了(le)9.5％接近顶(dǐng)配，这其中除去(qù)腾讯外全部为白(bái)酒(jiǔ)，不过除去加仓(cāng)茅台外，张坤减持了五粮液(yè)、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他管理的易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年上。

　　该基金的一季报显示(shì)，仅是(shì)前(qián)五(wǔ)大(dà)的(de)重(zhòng)仓次(cì)序有所不同，而(ér)实际上腾讯和(hé)茅台同以(yǐ)占比(bǐ)9.93％并列第一位。同(tóng)时， 除去加仓茅(máo)台外，张坤也是小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了另外三大白(bái)酒标(biāo)的。再看另外的(de)半壁重仓股，港(gǎng)交所(suǒ)、美(měi)团、伊利、招行均是持续上榜的老(lǎo)面孔，惟一(yī)的变化(huà)是(shì)他用(yòng)中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油替换了上一(yī)季的(de)药明生物。

　　张坤在季报中也对调(diào)仓思路(lù)有所(suǒ)阐述(shù)：“基金在一季度股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配(pèi)置。个股方面，我们仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。”

　　无独有偶，银华基金(jīn)的明星基金经理李晓星(xīng)，在和张萍合管的银华盛世最新(xīn)季报十大重仓中，持有7只白酒(jiǔ)股。对比(bǐ)上一(yī)季度仅有三(sān)大白酒龙头(tóu)和古井贡(gòng)酒(jiǔ)来看，这(zhè)一季(jì)其新进重仓(cāng)了山西(xī)汾酒、顺鑫农(nóng)业和舍(shě)得酒(jiǔ)业。

　　由此(cǐ)推断(duàn)，其思路可能是(shì)想利用次高端和(hé)地产酒(jiǔ)来增加组合(hé)的进攻(gōng)弹性。同(tóng)时，其重仓的另三只(zhǐ)非白酒标的为(wèi)爱美客、安井(jǐng)食(shí)品、海大集团，而(ér)这三者在上一季度就(jiù)是前十中(zhōng)的标(biāo)的(de)。

　　对(duì)此，李晓星在季报中强调：“复苏仍(réng)然是主线(xiàn)，进入二季度，改善弹性会加大。方向上，最(zuì)看好(hǎo)餐饮(yǐn)相(xiāng)关链条，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培(péi)、调味品等(děng)供应链，餐饮的恢复是确定的；其次，看好线下场景恢(huī)复后，需求相对刚性的医美以及消费(fèi)医疗(liáo)板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃(chī)药”的主打思(sī)路体现得淋漓尽(jǐn)致。白酒方面(miàn)，贵州(zhōu)茅台依然是他的最爱(ài)，不过他(tā)对于另一重仓五粮液(yè)有所减持；医药方面，他(tā)对重仓表现(xiàn)得(dé)是有(yǒu)所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该(gāi)股升至十大重仓股的第(dì)五位；其(qí)次，他选择小幅(fú)减(jiǎn)持了创新药龙头迈瑞医疗(liáo)；此外，他用金域医学替换了CXO龙(lóng)头(tóu)的药(yào)明康德，而新进重仓的前者(zhě)年(nián)内目前涨幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周知(zhī)，金域医学去年(nián)作为核(hé)酸检测机构，业(yè)绩相当(dāng)亮(liàng)眼；而在后疫情(qíng)时代(dài)，公司主营回归本(běn)源后依然亮点(diǎn)众多(duō)，作为第三方医学检验及病(bìng)理诊断服务商，金域医学(xué)近日(rì)率先(xiān)推出(chū)国(guó)内首(shǒu)个国(guó)家药品监督管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检测项目，再(zài)次领跑(pǎo)同(tóng)业。

　　冯(féng)明远(yuǎn)专注赛道细(xì)分机会(huì)

　　陆彬混搭新能(néng)源TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷主打产业链上游(yóu)的施(shī)成外(wài)，本周一众(zhòng)新能源高手(shǒu)中的顶(dǐng)流冯明远所管产品一(yī)季报(bào)全(quán)部披露，截(jié)至4月19日(rì)收盘(pán)，目前他(tā)所管理的6只产品维持年内(nèi)小幅正收益(yì)。当前冯明远在管基金(jīn)中，任职管理最长的就是代表作新能(néng)源产(chǎn)业股票。从被调出的三(sān)只(zhǐ)产品看，其中斯莱克(kè)的主营与新能源产业链关系不大。

　　而(ér)在新进重仓的三只标的中，占(zhàn)比相对最(zuì)高的就是非传统新能源产业赛道龙(lóng)头中伟(wěi)股份，这家(jiā)主营锂电池(chí)正极体(tǐ)研发的公司，主(zhǔ)要产品是三元前驱体和四(sì)氧化三钴，从近期发(fā)布的年度业绩快报(bào)来看，公司的主营与净(jìng)利(lì)润均实现(xiàn)50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对其季报(bào)的全面(miàn)梳理，在信澳研究优选中还出(chū)现了(le)一只新的重仓股银(yín)邦(bāng)股份(fèn)，这(zhè)也是一家(jiā)高(gāo)科技(jì)公司，主营业务中有分(fēn)布式光伏(fú)发电系统(tǒng)。

　　在(zài)季报总结中(zhōng)，他表示：“本(běn)基(jī)金的投资主要(yào)聚焦(jiāo)在新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域(yù)，细分(fēn)板(bǎn)块的整体走势与市场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基金的(de)净值也出(chū)现小(xiǎo)幅震荡。对于二季度(dù)，展(zhǎn)望TMT板块部分公(gōng)司加入AI或数(shù)字经济等热门(mén)概念(niàn)的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效(xiào)应。我们会继续在(zài)新(xīn)能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优(yōu)质个(gè)股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机会(huì)。”

　　相比成名多时的冯(féng)明远，2020年(nián)股(gǔ)基状元陆彬则是(shì)在新能源大潮中快速走(zǒu)红的(de)类型(xíng)。天(tiān)天基金网显示，早(zǎo)在去年底时他就(jiù)已(yǐ)经(jīng)是(shì)“双二百”的(de)基金(jīn)经理(lǐ)了，而他在管的(de)7只基金今(jīn)年(nián)同时(shí)段几乎全线飘红，特别是(shì)动态策略混合年(nián)内涨幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低碳先锋股票(piào)为(wèi)例，最(zuì)新的基金一季报(bào)显示(shì)，其重仓的新能源(yuán)产业链(liàn)中股票依然为上季的7只，它们(men)分别是宁德时代、亿纬锂能、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业、比亚迪、雅化集团(tuán)、华(huá)友钴业，虽然上述标的年初至今表现一(yī)般。但他此前曾公开表示(shì)，看到了(le)新能源类(lèi)似2019年的投资机会。

　　而在季报中，他表(biǎo)示：“从中长期维度(dù)看，新能源(yuán)产业还具备较长(zhǎng)的生(shēng)命周期，不少细分板块还(hái)能(néng)维持较长时间的高速增长，而(ér)经(jīng)过市场的调整(zhěng)，我们看到行业中的优质(zhì)公(gōng)司对(duì)应(yīng)2025年的盈利(lì)中枢在当前市(shì)值的(de)投资价值。或许，新能源行(xíng)业的终(zhōng)局(jú)如大部分制造业一样是一个竞(jìng)争充分(fēn)、利润极(jí)度压缩的(de)市场，但在发展(zhǎn)过程(chéng)中不少公(gōng)司一(yī)定有一段精彩的旅程(chéng)。”

　　相(xiāng)比(bǐ)前两位，2019年状元刘格菘今年业绩开局不(bù)顺(shùn)，最新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)目(mù)前在管产品(pǐn)年内(nèi)回(huí)撤全(quán)部超过了10％，以他(tā)的代表(biǎo)作之(zhī)一(yī)的广发小盘(pán)成(chéng)长来看，基金(jīn)一季报表明(míng)他的重(zhòng)仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对比分析其(qí)基(jī)金相关产(chǎn)品的2022年四季报和一(yī)季报，《红周(zhōu)刊》发现他所持(chí)有的(de)是完全一致的10只股(gǔ)票，虽然第一大重仓股(gǔ)依然是(shì)半导体(tǐ)公司圣邦股份，但是整体新(xīn)能源的地位似乎进一步稳固，比如(rú)晶澳(ào)科技从第三(sān)升至第二位(wèi)，隆基绿能从第六(liù)升至第四(sì)位(wèi)。同时(shí)极为罕见(jiàn)的情况(kuàng)是，如果按照(zhào)保留小数两(liǎng)位来统计，竟然所有10只标的股持仓量与上一(yī)季度保持一(yī)致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示(shì)：“报告(gào)期内，基(jī)金的(de)持仓(cāng)结(jié)构并没有进行大幅度(dù)的(de)调整，依(yī)然围绕(rào)已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。我们对重点(diǎn)持(chí)仓的光(guāng)伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持(chí)相对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估(gū)值水平已(yǐ)在历史低位，产业(yè)链的变化在(zài)市(shì)场(chǎng)定价中未(wèi)被充分认知(zhī)和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中(zhōng)国铁建(jiàn)

　　余广新进(jìn)重仓海油(yóu)、移动

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中(zhōng)泰资管的姜诚是(shì)近几年出镜相对较多的基金经理(lǐ)，而他(tā)的业(yè)绩特别从去(qù)年迄今颇为抗打。2023年(nián)年初以(yǐ)来(lái)，在他所管(guǎn)理的(de)8只基(jī)金中，除去刚(gāng)满两个月的中泰元和价值精(jīng)选不纳入(rù)统计(jì)外(wài)，其(qí)余(yú)7只基金(jīn)均实现了正收益，特别(bié)是兴诚(chéng)价值一年持有的收益率(lǜ)接近了14％，同时还有两(liǎng)只基金净值增长也超(chāo)过了10％。

　　具(jù)体以(yǐ)兴诚价(jià)值一年为(wèi)例(lì)，对比(bǐ)基金四季报和今年(nián)一(yī)季度可(kě)以看出，姜诚实际上只(zhǐ)是(shì)微(wēi)调了一个(gè)席(xí)位，而新调进(jìn)来的中国(guó)铁(tiě)建恰好就(jiù)是中字头中的典型代表(biǎo)公司(sī)，该股从(cóng)年初(chū)至今(jīn)上(shàng)涨超过了40％。由此，该基金所重仓的中(zhōng)字头公司达到(dào)了四家。而从相关(guān)标的的(de)年内涨跌幅来(lái)看，表(biǎo)现最好的是(shì)游戏股吉比特，最新该(gāi)股年内上涨达到了66％。

　　而(ér)在季(jì)报中，他不(bù)仅谈到了坚守的价值投资(zī)，同时也谈(tán)到了今年大热(rè)的AI：“在海量信息(xī)中，我们需要重点关注长期(qī)因素(sù)，淡化短期因素。人工智能(néng)的发(fā)展是(shì)一个长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有(yǒu)足够(gòu)的把握(wò)去(qù)捕捉到它带(dài)来(lái)的投资(zī)机会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可(kě)能低的价格买尽可(kě)能好(hǎo)的(de)资产是我(wǒ)们的投资目标。好资产的标准是活得久(jiǔ)、站(zhàn)得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资(zī)产收益率高，以(yǐ)及(jí)在好的(de)公司治理加持下能够把(bǎ)长期利(lì)润(rùn)转(zhuǎn)化为诱人分红。”

　　首季接受过《红(hóng)周刊(kān)》专访(fǎng)的鲍(bào)无可，其投资风格同(tóng)为(wèi)公募中少数的(de)深度价值。天天基金(jīn)网(wǎng)显(xiǎn)示，2023年(nián)年初(chū)以来，他所管理的基(jī)金全线飘红，6只产品(pǐn)年内净值增长率(lǜ)全部超过了(le)10％。以他任(rèn)职(zhí)回报最高的景(jǐng)顺长城能源(yuán)基建为例，能(néng)够(gòu)清晰地看(kàn)到其偏(piān)爱高估(gū)息和低估(gū)值类股(gǔ)票(piào)的痕迹(jì)。

　　一季报显示(shì)，鲍(bào)无可(kě)当(dāng)季加仓中国移动大约(yuē)15万股，从而使该股从上一季的第(dì)三(sān)重仓升(shēng)至(zhì)第(dì)二(èr)重仓，不过(guò)中国(guó)电信却(què)退出(chū)了前一(yī)季的前十。同时他加仓了川(chuān)投(tóu)能源、紫金(jīn)矿业、华(huá)能水电，新近重仓了铜陵有色和神(shén)火(huǒ)股份，表明了其(qí)对这一类资(zī)源股格外垂青(qīng)。此外，他对于小众的中南传(chuán)媒和凤凰传媒(méi)依然持续(xù)青睐(lài)。

　　在基金季报中，他(tā)表示基金仓位基(jī)本稳定(dìng)，主要增(zēng)加了有色行业配置。“当下(xià)是AI发展初期，中国企业(yè)处于落后(hòu)位(wèi)置，无论是AI核心模型的研发、新型商业(yè)模(mó)式(shì)的(de)迭代(dài)以及底(dǐ)层(céng)芯(xīn)片制造，我们(men)都(dōu)希望(wàng)国内企业能在(zài)不远(yuǎn)的(de)将来迎头(tóu)赶上。近期而言尽管我(wǒ)们(men)认为AI非常(cháng)重(zhòng)要，但当前A股市(shì)场基(jī)本上是基(jī)于美股(gǔ)映射在炒(chǎo)作(zuò)相关题(tí)材，对于这样的行情，需要对其可持续性保持审(shěn)慎态(tài)度。”他(tā)直言不讳。

　　而(ér)同在景顺长城(chéng)的(de)基金经理余广是2012年的公募状元，目前其担(dān)任基金经理也接近了13年。当前，其在管的(de)产品为(wèi)4只，它们分别是核(hé)心竞争力、核心招景(jǐng)混合、核心(xīn)中景一年、核心优选一年，从今年(nián)的表现来看，虽然(rán)所管产品涨幅不大，但也整齐划一(yī)地实现了正收益。

　　以(yǐ)任职回(huí)报(bào)翻四倍的核心竞(jìng)争力为例，第一季度他在前十(shí)中调仓了四个席(xí)位，其中新进的(de)公司半(bàn)数为中字头(tóu)，它们(men)就是中国海油和中国移动(dòng)，与它们携手(shǒu)进入的(de)还(hái)有安徽(huī)合力(lì)和紫金矿业。而(ér)这(zhè)样的调整立竿见(jiàn)影，除(chú)去两只中字头外，后(hòu)两者年内的涨幅也是超(chāo)过了30％。此外，当季被其(qí)提拔为(wèi)第(dì)一重仓(cāng)的电动(dòng)车龙(lóng)头爱(ài)玛科技，年(nián)内(nèi)迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此(cǐ)，他(tā)在季报中的总结与“中(zhōng)特估”基本吻合(hé)：“基(jī)金坚(jiān)持自下而上，看重(zhòng)公司基本面(miàn)，注重公司的核心竞争力、高品质、长(zhǎng)期发展，以合理或(huò)偏低(dī)的估值水平(píng)买(mǎi)入持有。在经济复苏和企(qǐ)业盈利修复的预(yù)期下，我们较为(wèi)看好今(jīn)年的权益市场，特(tè)别是(shì)前期调整较为充分(fēn)，估(gū)值(zhí)较为低估(gū)的(de)多行业的龙头公(gōng)司。”

　　郑(zhèng)巍(wēi)山重仓(cāng)股多只翻(fān)倍

　　胡宜(yí)斌新进(jìn)重(zhòng)仓寒武纪(jì)

　　黄兴亮布局中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司

　　与(yǔ)蔡(cài)嵩松同期成名的郑巍山今年业绩优异(yì)，特别是其去年3月(yuè)接(jiē)手(shǒu)的银(yín)河智联(lián)主(zhǔ)题(tí)净值快速拉升，截至本周四的年内涨幅已经超(chāo)过(guò)45％，这一(yī)水(shuǐ)平甚(shèn)至超(chāo)过了他的成(chéng)名作银河(hé)创新成长。从郑(zhèng)巍在管基金的当季重仓(cāng)行业(yè)风格(gé)来(lái)看，除(chú)去银河和美生活还有(yǒu)较强(qiáng)的新能源属性外(wài)，其余产品几乎一边倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联(lián)主(zhǔ)题为例分析(xī)，最新的十大重仓股(gǔ)除去用友网络(luò)和海康威视外(wài)，年内最新的(de)涨幅全部超过了30％，特别是海光信息、中科(kē)曙光、卓易信息、大华(huá)股份均已实现(xiàn)了涨幅翻(fān)番，而(ér)这四只标的均是第(dì)一季(jì)度新(xīn)近重仓的(de)公司(sī)。同(tóng)时，郑巍山所(suǒ)保(bǎo)留的上一季重仓股仅有(yǒu)金山办公(gōng)和国网(wǎng)通信(xìn)。对(duì)比来(lái)看被(bèi)调(diào)出的(de)标(biāo)的，中国长城(chéng)、中望软件、中国(guó)软件等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的(de)是，郑巍山在季报(bào)总结中仅仅是寥(liáo)寥数语：“本(běn)基金严格执行基金合同(tóng)的(de)配置范围(wéi)，切合主题，主要围绕智慧智联、信息技术等的(de)概念范畴(chóu)展开。一季度(dù)智联主题继续(xù)增加(jiā)了软件服(fú)务(wù)、信息(xī)技术的配置(zhì)比例。围绕(rào)数字(zì)经济(jì)和新的信息技(jì)术应用展开(kāi)投(tóu)资(zī)。二季度，将(jiāng)会(huì)继续围绕(rào)信(xìn)息技(jì)术、数字经(jīng)济的范畴展开投资。”

　　当(dāng)年(nián)与这两位一度遭(zāo)遇非议人物同期(qī)成名(míng)的还有华安胡宜斌，作为当年(nián)公司(sī)力捧的三位基金经理中最年(nián)轻(qīng)者，他可谓是少年(nián)得志，但后来所管产品几经浮沉，好在今年(nián)卷土重来。天天基金网数据显示(shì)，年(nián)内他所管理的7只基金全部上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好涨(zhǎng)幅超过(guò)20％，其中(zhōng)表现(xiàn)最好的(de)还(hái)是他的成名作华安媒体互联(lián)网混合。

　　具(jù)体聚焦(jiāo)该基金，我们发(fā)现(xiàn)他所保(bǎo)留的上一个季度重仓股只有(yǒu)王府井和华大(dà)九天，而将(jiāng)剩余的八个席位全部更换。从最新的标的来看，这其中(zhōng)就有近期大(dà)火的芯片新贵寒(hán)武纪。从新进重仓标(biāo)的年内(nèi)表现(xiàn)来看，其中(zhōng)中文在线的年内涨幅已经(jīng)超过了180％，值得买、浙(zhè)数文(wén)化(huà)、美亚柏科(kē)等(děng)标的年内涨(zhǎng)幅(fú)也是超过了50％。对比来看，他所剔除的(de)锦江酒(jiǔ)店、首(shǒu)旅酒店、中国平(píng)安(ān)等公司，目前年(nián)内至今仍然(rán)体(tǐ)现为股价下(xià)跌。

　　至于大幅调仓原因，他(tā)表示：“当下我国仍处经济(jì)结构转型(xíng)时期，我(wǒ)们(men)相信未来(lái)科(kē)技创(chuàng)新和消(xiāo)费升(shēng)级(jí)仍将(jiāng)成(chéng)为经济总量增长核心驱动力，围绕产(chǎn)业(yè)创新、尖端技术突(tū)破、新材料、新能(néng)源(yuán)、新消(xiāo)费等领域仍将诞(dàn)生(shēng)大量(liàng)投(tóu)资(zī)机会，在策略(lüè)上，我们(men)已将挖掘、发现(xiàn)和配置基金合同主题范围内(nèi)的科技创新和受(shòu)益于国民经济(jì)持续增(zēng)长的(de)消(xiāo)费及(jí)原材料放(fàng)在(zài)前所未(wèi)有高度。”

　　而当年一并成名的万(wàn)家基金(jīn)名将(jiāng)黄兴(xīng)亮，2023年一季度同样强势回归。天天基金网(wǎng)数据显示，他目(mù)前(qián)在管的基(jī)金年内(nèi)除去(qù)QDII外，涨幅(fú)全部超(chāo)过了10％。特别(bié)是万家科技(jì)创新迄今的年内涨(zhǎng)幅超过了25％，具体(tǐ)来(lái)分(fēn)析他的成名(míng)作(zuò)万家行业优选。

　　基(jī)金(jīn)一季报显示，黄(huáng)兴亮仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)做出了一处调(diào)整，也就是用中(zhōng)微公(gōng)司(sī)替(tì)代了(le)四季(jì)度末(mò)的兆易创新。但就是这只(zhǐ)新进标的，目前年内的(de)涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过90％，与保留重仓中(zhōng)年内涨幅超过70％的金(jīn)山办公交相辉(huī)映。对于当季度的调仓(cāng)，黄兴亮表示：“本基金(jīn)增持(chí)了(le)机器(qì)视(shì)觉和医疗器械行业(yè)的部(bù)分个股，相应地(dì)略微降低了半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)的持仓。截至季度(dù)末，基(jī)金(jīn)持仓仍(réng)以计算机软件(jiàn)和半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业为主(zhǔ)，总体风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓恒立液压

　　陈良栋(dòng)布局消费电子“半壁(bì)江山(shān)”

　　从基(jī)金一季报来看(kàn)，这些相对低调的领域也开始越发(fā)受到明星(xīng)基金经理们的(de)追(zhuī)捧，比如融通(tōng)基(jī)金(jīn)的明(míng)星(xīng)基金经理(lǐ)邹曦，这位任职已经逼近15年半的老将善战周期，目(mù)前(qián)在公司仍然管理6只基金产(chǎn)品(pǐn)，其(qí)代表作是2012年开始管理、迄(qì)今(jīn)任职回报超过(guò)180％的融通行(xíng)业景气。

　　从新出炉的季报来(lái)看(kàn)，在上一(yī)季度没(méi)有单一标的持仓比(bǐ)例超限后，这一季(jì)度头三大重仓(cāng)股竟然全部(bù)超过10％的比例上限，它们分别是恒立(lì)液压（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招商(shāng)蛇口（10.12％）。再叠(dié)加考虑后面重仓中(zhōng)的(de)汇川技术和安徽合力(lì)，虽然去年(nián)下半年以(yǐ)来(lái)重仓中就没有了三一重(zhòng)工，但实际上在当季(jì)的(de)重仓(cāng)行(xíng)业中，机械制造是(shì)仅次(cì)于房地产的(de)第二行业。

　　对于调仓的(de)思路，他(tā)在季报中(zhōng)就表示：“本季度(dù)增加(jiā)了工程(chéng)机械、家居、顺(shùn)周期装备(bèi)、医(yī)药等行业的配置。目前组合配(pèi)置偏(piān)向周期价(jià)值，同时保持了科技、消(xiāo)费板块的(de)适(shì)度(dù)配(pèi)置。组(zǔ)合结构主要围绕(rào)国(guó)内(nèi)经济稳增(zēng)长的主线展(zhǎn)开，相关配置集中在优质房地(dì)产股、地(dì)产产业链，以及顺周期装上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好(zhuāng)备(bèi)等板块。”此外，虽然未进重仓股前十(shí)，但(dàn)朱少醒(xǐng)对机械制造的兴趣也越来越(yuè)浓，例如兰石重装年报的十大(dà)流通股(gǔ)股东中，富国天惠新进(jìn)上榜排(pái)名第六位。

　　而长城基(jī)金的(de)明星基金经理陈良栋，其在圈(quān)内(nèi)以善战高端制造(zào)板块闻名(míng)，目前(qián)他(tā)在公司(sī)所管(guǎn)理的产品数达到了6只(zhǐ)，尤其是他参与管理的长(zhǎng)城科(kē)创板两年定开业绩(jì)亮眼(yǎn)，最新年内(nèi)涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独自管(guǎn)理时间最(zuì)长的长城新兴产业(yè)为例(lì)，可(kě)以看到一季度与众不同的一点(diǎn)是，消费电子赛道股票在其中占据(jù)明显(xiǎn)的(de)数(shù)量优势。具体说来(lái)，虽然在基金十(shí)大重仓(cāng)中不见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯精密(mì)，但(dàn)大体包括华测导(dǎo)航、东山(shān)精密、电连技术、和而泰(tài)、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)都能被划入到消费电子的大范畴中，也就是(shì)说其(qí)占据了十大重仓中的半(bàn)边天。

　　他解释了看好的原(yuán)因：“预期今年下半年(nián)或明(míng)年，消(xiāo)费电子(zi)会有一个触底(dǐ)回升(shēng)的(de)过程。如(rú)果叠加在汽车产业链上的布局，我(wǒ)判断可能对收入(rù)利润拉动更大。消(xiāo)费电子的(de)复苏可能只是(shì)一个周期的(de)因素。”而种种因素显示，目(mù)前该板(bǎn)块去库(kù)存可能也(yě)进入到尾(wěi)声阶段(duàn)，接下来苹果新品推出(chū)或是行业复苏(sū)契(qì)机。

　　而(ér)在高端制造这一领域中，还有不(bù)可忽视的(de)一环就是军(jūn)工(gōng)装备。同时作(zuò)为(wèi)成长股三大主(zhǔ)阵(zhèn)营“新(xīn)半军”中的重要一级，军(jūn)工虽(suī)然(rán)很难(nán)有(yǒu)持续性的(de)表(biǎo)现，但(dàn)也隔三(sān)差五会有亮眼的(de)输(shū)出，而华夏的少壮派基金经理万方方，是(shì)圈内(nèi)少数同(tóng)时(shí)管理两只军工主题的基金经理。

　　以(yǐ)万方方管理时间最长(zhǎng)的军工安全混合(hé)为例，实际上一季度他仅在(zài)十(shí)大重仓股(gǔ)中做出了一处(chù)调整(zhěng)，也就(jiù)是用昊华科技替代了上一季的(de)新雷能。从整(zhěng)体(tǐ)10只标的所属(shǔ)细分来看(kàn)，明(míng)显中航系乃至航空航天赛道占据优势。而这一思(sī)路在他管理的高端装备龙头乃至全市(shì)场(chǎng)基金中(zhōng)都体现得颇为明显。进一步对照(zhào)两只军工主(zhǔ)题产品，《红周刊》发现重叠的公(gōng)司有八家，惟二的区别是高端装备(bèi)龙(lóng)头中用复旦微电和西部超导替代(dài)了(le)前者中的钢研高纳和(hé)昊华科技。

　　他(tā)在季报中的阐(chǎn)述思路清晰：“着重探究未来两(liǎng)年确定性(xìng)的产业趋(qū)势和高增长的细(xì)分赛道，组合构建从2023年(nián)全(quán)年(nián)维(wéi)度在高(gāo)确定性的航(háng)空发(fā)动(dòng)机赛道(dào)、景(jǐng)气度弹(dàn)性潜力较高的航(háng)天导弹(dàn)产(chǎn)业链、航空(kōng)装备平台(tái)型企业以及技术(shù)禀赋和(hé)壁垒高筑的新材料领域(yù)重点投入。”

　　（本文已刊发于4月(yuè)22日(rì)《红周刊(kān)》，文中提(tí)及个股仅为举例分析(xī)，不做买(mǎi)卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好