美国(guó)债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球(qiú)市场推入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身(shēn)的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调(diào)查揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府未能(néng)履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美(měi)国(guó)债(zhài)务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观(guān)的分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融(róng)界的(de)大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临(lín)麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违(wéi)约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几次(cì)债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不(bù)便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)好(hǎo)——先是受(shòu)到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美(měi)国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非常短的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国(guó)库(kù)券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭曲(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词qū)。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的(de)最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这(zhè)一(yī)次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的(de)地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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