3月(yuè)份，全国居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，同时信(xìn)贷投(tóu)放保持较(jiào)快增长。货(huò)币信贷较快增长与物价回(huí)落并(bìng)存(cún)，引发了中国经济(jì)是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概(gài)念。国(guó)际上通(tōng)常认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在(zài)一段时间内(nèi)持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通缩(suō)有三个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧(jǐn)缩，二(èr)是物价(jià)连续一段时间负增长，三是伴随(suí)货币(bì)供应量(liàng)持续下降(jiàng)和大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗(hé)经济衰退。

　　结合一季(jì)度经(jīng)济运行表现，当前(qián)中国经(jīng)济显(xiǎn)然并不(bù)符合通(tōng)缩的典(diǎn)型特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个(gè)伪(wěi)命(mìng)题(tí)。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品(pǐn)和大宗商(shāng)品保供稳价(jià)，物价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗(yǔ)“中(zhōng)国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季(jì)度(dù)，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫(yì)情防控政策优(yōu)化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节(jié)性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价(jià)月度(dù)涨(zhǎng)幅(fú)虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环(huán)加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速(sù)可能比一季度明显加快(kuài)，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国(guó)际(jì)机构纷纷(fēn)上调对中国经济增(zēng)速的(de)预期。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价仍在(zài)温和(hé)上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融(róng)支持(chí)效果(guǒ)进一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年(nián)均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看(kàn)，我国(guó)经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济(jì)运(yùn)行面临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通(tōng)缩的担(dān)忧情绪一(yī)定(dìng)程度上反映了人们对(duì)经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要继续(xù)科学精准(zhǔn)实施宏观(guān)政策，把(bǎ)实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改革(gé)有(yǒu)机(jī)结(jié)合起来，在稳定就(jiù)业和提高(gāo)居民收入上下更大功夫，提振市(shì)场信心和发(fā)展(zhǎn)预(yù)期，推动经(jīng)济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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