看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美(měi)元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每(měi)个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成(chéng)本端的(de)变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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