公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买入(rù)也不迟(chí)。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的(de)规模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关(guān)注整个经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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