昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另(lìng)一(yī)名(míng)了解谈判情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能达成的不(bù)会(huì)是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可能需要立(lì)法者花几(jǐ)天时间(jiān)撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票(piào)的法(fǎ)案(àn)，而是(shì)一(yī)份(fèn)包(bāo)含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议(yì)员们在未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于(yú)国(guó)防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的(de)六个月来首(shǒu)次(cì)面对(duì)面会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全(quán)押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的(de)概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各自(zì)的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达(dá)数(shù)据(jù)中心业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全(quán)球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色(sè)系品种(zhǒng)大(dà)幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成(chéng)一(yī)致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪(xù)较为明显；而(ér)从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联储(chǔ)6月加(jiā)息(xī)概率上(shàng)升(shēng)到40％附近(jìn2016年是什么年)，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社融(róng)和固定资(zī)产投资等(děng)经济数据(jù)略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原(yuán)料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强的减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减产不(bù)及(jí)预期(qī)以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初(chū)以来市场对(duì)下游需求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较大2016年是什么年。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增长，同时(shí)预(yù)期中的(de)下(xià)半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来看，方正中(zhōng)期(qī)期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下三(sān)个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能(néng)来自(zì)海外(wài)，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差(chà)，则板材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临(lín)继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一(yī)个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部(bù)的(de)确立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还在(zài)持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面有实(shí)质性的(de)减产行动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于(yú)后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会(huì)库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的(de)供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低(dī)，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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