近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面是全(quán)球(qiú)的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位(wèi)。可能(néng)很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域(yù)中建立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较(jiào)多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期(qī)和不含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的(de)判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基(jī)金加(j病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语iā)仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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