今年(nián)以来(lái)基金代销机(jī)构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来销售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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