美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能(néng)将全(quán)球市场推入一(yī)个全(quán)新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应(yīng)如(rú)何保护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄(qì)今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的(de)金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他(司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文tā)们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最(zuì)为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币(bì)——被(bèi)一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰米(司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所经历的最(zuì)严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际违(wéi)约的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是(shì)银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了一些期(qī)限非(fēi)常(cháng)短的(de)国库券(quàn)收益(yì)率，这(zhè)些短期(qī)国库(kù)券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的(de)最早在6月(yuè)1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了(le)当(dāng)时的(de)创(chuàng)纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的(de)前(qián)景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期(qī)违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会(huì)带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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