今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú_D是什么意思，_3是什么意思)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu_D是什么意思，_3是什么意思)增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，_D是什么意思，_3是什么意思主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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