近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或(huò)流(liú)于(yú)形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处(chù)四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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